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银河证券研报看好未来政策对需求的支持作用，家居、包装、造纸及轻工出口等行业将受益。家居需求回暖，包装行业竞争格局优化，造纸行业景气度回升，轻工出口业务加快扩张。

新华财经北京12月30日电 银河证券最新研报深度剖析了多个行业的未来趋势，特别是对家居、包装、造纸以及轻工出口四大领域的展望尤为引人关注。研报指出，随着未来政策的逐步出台与落地，其对需求的提振作用值得期待，家居消费有望率先受益，造纸与包装行业亦将随着下游市场的复苏而迎来新的发展机遇。

在家居领域，短期需求的修复确定性较高。受地产政策和国家补贴政策的双重催化，家居需求出现明显回暖。预计至2025年，国家补贴政策将持续发力，且条件有望进一步放宽，这将进一步带动需求的改善。同时，国家补贴政策有望促进市场格局的集中，当前家居行业龙头企业的估值正处于低位，投资价值凸显。

包装行业的竞争格局则有望持续优化。预计2024年下游需求将保持平稳，龙头企业的业绩表现出较强的韧性。当前，包装行业格局较为分散，存量市场广阔，这为龙头企业提升市占率提供了巨大的潜力。此外，各细分领域还受益于政策或下游行业的利好因素，纸包装行业受益于国家补贴政策和出海战略的推动，金属包装行业则受益于下游罐化率的提升。

造纸行业方面，虽然当前供需整体压力较大，但四季度浆纸系成品纸供应出现减量，废纸系旺季需求则有所回暖，行业景气度呈现底部回升的态势。尽管部分纸种整体供过于求，供给端存在一定压力，但研报认为，若未来政策发力带动内需改善，造纸行业有望迎来新一轮的上升周期。

轻工出口领域同样展现出强劲的发展势头。龙头企业营收普遍快速增长，通过布局跨境电商获取增量空间。虽然部分企业利润短期受到海运费上涨的影响，但龙头企业前瞻性地布局海外产能，这将有助于消化未来关税的影响，并实现明显的成本优势，从而进一步提升市场份额。

（文章来源：新华财经）