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银河证券研报指出，政策出台及落地将支持家居、包装、造纸及轻工出口等行业需求，出口龙头企业加速扩张，海外产能布局领先，有望实现市场份额增长。

证券时报网讯，银河证券最新研报深度剖析了家居、包装、造纸及轻工出口四大行业的未来前景。报告指出，政策出台及落地对需求的支持作用显著，家居消费将迎来直接利好，造纸与包装行业也将因下游市场的复苏而受益。出口龙头企业凭借突出的业务成长性和海外产能布局，有望在未来关税影响中保持优势，实现市场份额的增长。

1）家居行业：需求短期修复确定性高。受地产政策和国补折扣的双重催化，家居需求明显回暖。预计至2025年，国补政策将持续发力，条件有望进一步放宽，从而带动需求持续改善。此外，国补政策还有望推动市场格局集中，当前家居行业龙头企业的估值正处于低位，具备较高的投资价值。

2）包装行业：竞争格局有望持续优化。2024年，下游需求预计将保持平稳，龙头企业业绩展现出较强的韧性。包装行业市场格局相对分散，存量市场空间广阔，龙头企业市占率提升潜力巨大。同时，各细分领域受政策利好和下游行业发展的推动，纸包装受益于国补政策和出海机遇，金属包装则受益于下游罐化率的提升。

3）造纸行业：短期底部回暖，静待顺周期向上。当前，造纸行业供需整体压力较大，但四季度浆纸系成品纸供应出现减量，废纸系旺季需求回暖，行业景气度呈现底部回升态势。尽管部分纸种整体供过于求，供给端存在压力，但未来若政策发力带动内需改善，造纸行业有望迎来新一轮上升周期。

4）轻工出口行业：业务加快扩张，龙头产能布局领先。轻工出口龙头企业营收普遍快速增长，通过布局跨境电商获取增量空间。尽管部分企业利润短期受海运费上涨影响，但龙头企业前瞻布局海外产能，将有助于消化未来关税影响，实现明显的成本优势，进一步提升市场份额。

（文章来源：证券时报网）