AI导读：

东兴证券研报指出，快递行业价格战进入新阶段，业绩分化明显。中通快递战略调整，2025年价格战或更激烈。行业焦点转向加盟商稳定性，龙头企业有望脱颖而出。建议关注中通快递（港股）、圆通速递。

证券时报网讯，东兴证券最新研报深度剖析快递行业趋势：1）快递价格战迈入新阶段，业绩分化趋势加剧。今年，低价件增长超预期，中通快递战略调整，由盈利导向转为市场份额导向。随着中通重返市场份额争夺战，预计2025年快递行业的价格战将更加激烈，烈度或将超越2024年。2）行业焦点由降本增效转向加盟商稳定性。随着规模效应边际收益递减，产能利用率提升，单票成本摊薄空间受限。若2025年价格继续下行，加盟商利润空间将受挤压，因此，加盟商更稳定的快递企业将在竞争中脱颖而出，这一趋势在过往价格战中已初现端倪。3）行业竞争加剧，业绩分化显著。相较于正常年份，龙头企业有望在激烈的市场竞争中进一步提升盈利占比和市场份额。投资建议：重点关注中通快递（港股）与圆通速递。

（信息来源：证券时报网，仅供参考）