国内热交换器领军企业银轮股份（002126.SZ）于12月24日晚间发布重要订单公告。其控股子公司浙江开山银轮换热器有限公司（简称开山银轮）近期成功斩获三家数据中心整体解决方案服务商的采购大单，将为这些客户提供总计193套算力中心的液冷散热系统，并计划按期完成交付。

这份订单的亮点在于，它是银轮股份“第三曲线业务”——数字与能源热管理事业部所赢得的订单，同时也是公司今年披露的第二份大规模算力订单。今年8月，银轮股份曾披露过一份包含108套算力中心热管理系统的订单。

据悉，开山银轮持续获得此类产品订单，目前累计订单量已足够为客户解决超过500兆瓦算力的热管理需求。

面对这份算力领域的液冷散热订单，银轮股份表示，新订单规模达数千万元，公司正与更多数据中心进行接触洽谈，并建议关注后续公告。同时，公司证券部人士透露，“第三曲线业务营收占比肯定会逐步上升。”

受该订单利好影响，银轮股份在二级市场上的表现强劲。12月25日，公司股票早盘高开高走，盘中一度触及涨停，最终收涨5.22%，报18.94元/股。

银轮股份的热交换器业务原本主要应用在汽车行业，包括商用车、乘用车及新能源汽车的热管理。而数字与能源热管理则是公司新拓展的业务领域。目前，公司已形成乘用车和新能源热管理、商用车和非道路热管理、数字与能源三大业务板块。

尽管数字与能源业务近两年的营收有所增长，但增速并不快。银轮股份前三季度实现营业收入92.05亿元，同比增长15.18%；实现归母净利润6.04亿元，同比增长36.20%。其中，第三曲线业务营收占比较低，2024年上半年仅实现营业收入4.35亿元，占比7.08%。

然而，今年四季度的大订单有望打破这一缓慢增长趋势。银轮股份表示，近年来公司专注于数据中心及算力芯片、超充、储能等应用场景的液冷热管理总成及集成系统的开发，已形成较完整的品类布局，并与多家头部客户建立了合作关系。

此次中标的产品为公司数字与能源系列产品之一——数据中心冷却系统。随着计算需求的不断增长，数据中心面临能耗和散热问题。液冷散热系统相较于传统风冷更为高效、节能，且噪音低，但初期投资成本较高。银轮股份指出，算力中心热管理系统单价较高，此次新订单规模达数千万元级别。

此外，银轮股份还在积极开拓其他业务领域。在储能热管理领域，公司已获得阿里斯顿、比亚迪、中车、阳光电源等项目。在低空领域，公司也成功获得某知名客户低空飞行器热管理项目。而在数据中心领域，公司不仅获得了国际机械设备公司数据中心备用电源超大型冷却模块订单，还赢得了数据中心整体解决方案服务商的青睐。

中长期来看，银轮股份对数字与能源业务寄予厚望。公司制定了经营目标，建立大客户联系制度，全力支持数字与能源热管理事业部的发展。预计今年四季度将是数字能源快速放量的一个季度，环比会有较大幅度增长。明年的增长点则主要聚焦在储能和数据中心业务上。

银轮股份表示，随着客户需求快速增长，储能液冷空调、液冷模块等产品开始加速放量。同时，数据中心业务方面，根据目前项目进度，预计明年将有来自国内及北美客户新项目的增量贡献。此外，数据中心其他领域如边缘计算等多个项目也正在推进中。

如果第三曲线业务量起来的话，将为公司带来可观的盈利。算力中心热管理系统单价较高，而汽车零部件单价则相对较低。同时，算力中心业务的毛利率也相对较高。对于新业务的开拓是否存在技术难题，银轮股份表示，从汽车热管理领域到算力中心热管理，公司一直没有离开“热管理”这一核心领域。这是公司原主业和延伸，技术上具有相通性。

整体业绩来看，银轮股份今年的增长点还在海外市场。前三季度数据显示，北美属地已实现整体盈利；波兰新工厂虽仍亏损，但同比减亏，公司预期2025年实现盈亏平衡。同时，前三季度海外营收占比达到26.03%，较去年同期上升2.62个百分点。

今年前三季度，银轮股份新获客户订单持续增长，预测达产后将新增年化销售收入约66亿元。

（文章来源：界面新闻）