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华海清科拟高溢价收购芯嵛半导体剩余82%股权，布局集成电路关键设备市场。芯嵛公司是国内少数能实现大束流离子注入设备生产的供应商，此次收购有助于提升华海清科核心技术水平和市场竞争力。

12月24日，证监会“并购六条”政策实施满三月，明确支持上市公司收购有助于补链强链、提升关键技术水平的优质未盈利资产。当晚，华海清科发布公告，拟使用自有资金不超过10.05亿元，收购其参股子公司芯嵛半导体（上海）有限公司剩余82%的股权，完成后芯嵛公司将成为其全资子公司。

值得注意的是，芯嵛公司今年前五月营业收入不足百万，净利润亏损1500多万元，净资产仅7463万元，但此次交易定价使其增值率超过1500%。高溢价收购亏损资产引发市场关注。

公告显示，芯嵛公司是国内少数能实现大束流离子注入设备生产的供应商，而中国大陆集成电路制造企业的离子注入设备主要依赖进口。为保护公司及股东利益，此次交易设置了业绩承诺及补偿安排。

标的公司前五月营收仅78万元，收购溢价率高达1541.43%。股权转让方包括多方投资者，交易以评估报告为基础，确定芯嵛公司100%股权价格为12.25亿元。华海清科与除上海科创以外的交易各方签署了股权收购协议。

由于上海科创系国有企业，其股权出售需通过产权市场公开交易，因此相关协议的签署情况尚待确认。芯嵛公司主要从事集成电路离子注入机的研发、生产和销售，产品已发往客户端验证。

财务数据方面，芯嵛公司目前仍处于投入期，2023年度营收和净利润分别为362.24万元和-2442万元；2024年前5月营收78.06万元，净利润继续亏损1516.68万元。尽管财务数据不佳，但华海清科出于战略布局考虑进行收购。

离子注入机为集成电路制造关键制程设备，长期由国际知名厂商垄断，进口替代需求巨大。芯嵛公司具有核心技术团队和丰富的行业经验，产品具备竞争优势。市场前景方面，中国集成电路产业规模迅速增长，离子注入设备市场前景广阔。

然而，华海清科还是对此次高溢价收购提示了包括商誉减值、业务整合、市场前景等在内的五方面风险。尽管存在风险，但华海清科作为一家拥有核心自主知识产权的高端半导体设备制造商，其上市后业绩持续增长，今年前三季度实现营收和净利润双增长。

截至12月24日收盘，华海清科的市值达到408亿元。

（文章来源：中国基金报）