AI导读：

中信建投研报称，2024年两轮车板块受政策与现实基本面交织影响。爱玛等企业面临国内外市场竞争，加速智能化转型与海外市场布局。行业整体进入深度调整期，未来电动两轮车将面临电气化和智能化挑战。

中信建投近期发布的深度研报指出，2024年两轮车板块正步入政策预期与现实基本面交织影响股价的关键时期，这一趋势自4月系列政策发布以来尤为明显。尽管行业整体基本面在宽松的市场竞争环境下表现平平，但部分品牌如雅迪，因库存压力加大促销力度，特价车利润大幅缩减。

然而，政策层面释放的积极信号，如以旧换新等，正为电动两轮车行业注入新的活力。新国标的出台更是推动了行业的规范化与标准化进程。据统计，我国电动两轮车社会保有量已超过3.5亿辆，平均每4人就拥有一辆电动车，市场需求庞大。

当前，电动两轮车市场已从存量竞争转向深度调整期，资源加速向头部企业集中。企业需关注年轻群体市场、燃油摩托车市场以及海外市场增量，以寻求新的增长点。爱玛集团作为行业领军企业，正通过转型智能化、开拓新零售渠道等方式，积极应对市场变化。

爱玛集团电动车事业部总裁高辉表示，电动两轮车未来的竞争不仅来自国内，还将面临来自海外及摩托车、电动汽车等领域的挑战。他强调，规模和成本是企业生存与发展的关键。为此，爱玛集团正加速布局国际市场，特别是在东南亚地区已建立智造工厂，以零部件海外组装的方式降低成本，满足海外消费者需求。

据爱玛集团副总裁宁华山介绍，未来电动两轮车企业的增量将主要来源于国内年轻人市场和国际市场。在国内市场，爱玛将聚焦技术和新零售渠道，提升综合竞争力；在国际市场，爱玛将利用海外建厂、渠道出海等方式拓展销量，目前已在美国两轮车市场占据领先地位。

展望未来，宁华山认为，电动两轮车行业面临的挑战在于如何快速开发出电动化技术方案取代传统燃油摩托车，以及如何将智能化与电动两轮车高度集成。他预测，随着行业成熟，电动两轮车将像汽车行业一样，通过电气化和智能化大范围替换传统燃油车。

中信建投在电动两轮车行业2025年投资展望中指出，在政策变化与标准切换的大背景下，市场预期和行业现实基本面将主导股价走势。对于投资者而言，把握投资节奏尤为重要。整体来看，明年两轮车行业“老”产品将决定基本面，“新”产品将决定市场预期，上半年或迎来强现实与高预期相结合的较好投资机会，传统龙头企业仍是投资首选。

（文章来源：第一财经，图片来源于网络）