AI导读：

2024年生物医药行业在经历寒冬后逐渐回暖，国产创新药崛起，医保政策助力真创新，并购重组市场活跃，同时“NewCo”出海模式创新为行业注入新活力。未来，行业将继续受益于多方面支持，进入发展黄金期。

2024年生物医药行业回暖，创新、出海与并购重组成关键词

　　经历2023年一级市场的寒冬后，2024年生物医药行业逐渐显现复苏迹象。政策春风频吹，资本市场并购重组活跃，国产创新药在国际舞台崭露头角，行业迎来多重利好。

　　国产创新药崛起：康方生物的依沃西单抗（PD-1/VEGF双抗）与帕博利珠单抗（K药）的临床对比试验中取得胜利，标志着国产双抗药物的重大突破。康诺亚的司普奇拜单抗也成功上市，成为国产IL-4Rα抗体药物的先驱。科创板创新药企业业绩整体向好，艾力斯、神州细胞等企业归母净利润增长显著。

　　医保政策助力真创新：2024版国家医保药品目录新增91种药品，其中38种为“全球新”创新药。医保基金对谈判药品的支付金额大幅增长，为创新药发展提供了坚实的资金支持。中成药领域也实现了突破，首次纳入3.1类新药。

　　并购重组市场活跃：据东吴证券数据，三季度A股上市公司并购重组数量创下历史新高。医药行业并购重组动作频繁，康缘药业、东北制药、中国生物制药等企业纷纷进行股权收购。政策方面，《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》和《上海市支持上市公司并购重组行动方案（2025—2027年）》等文件相继出台，为并购重组市场提供了有力支持。

　　“NewCo”出海模式创新：2024年，生物医药产业出海热潮持续，恒瑞医药、康诺亚等企业率先采用“NewCo”模式出海，通过许可和股权合作等方式推动创新药走向国际。这种新模式被寄予厚望，或将引领生物医药产业后续的出海潮流。

　　反腐力度加强：自2023年下半年起，生物医药行业反腐风暴席卷全国。上海医药、片仔癀、华厦眼科、国药集团等头部企业高管被调查。同时，国家医保局加强了对医保基金的管理与保护，公开问询药械企业价格问题，严厉打击医保基金流失案件。

　　展望未来，2025年生物医药行业将继续受益于政策、资金、人才等多方面的支持，创新药产业将进入发展黄金期。并购重组市场将呈现更多、更大规模的交易，同时“NewCo”出海模式也将不断涌现，为生物医药产业注入新的活力。

（文章来源：国际金融报，有删改）