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东吴证券发布2025年石化+化工行业投资策略报告，维持布伦特油价预测，并指出油气开采、长丝板块、炼化板块及低成本高成长企业为投资亮点，推荐相关重点企业。

财中社12月13日电东吴证券正式揭晓了针对2025年石化及化工行业的投资策略报告，为投资者提供了全面的市场分析与前景展望。

油价展望：该报告维持对2025年布伦特油价在70-90美元/桶的预测。从需求端来看，全球原油需求结构较为均衡，其中交通出行占60%，化工用油占20%，工业与基建用油各占10%。然而，在供给端，全球上游油气资本支出不足，OPEC+复产步伐缓慢，加上地缘政治冲突的影响，使得原油供给增量有限。

投资亮点1：报告指出，2025年油价预计维持高位，油气开采板块公司将保持高景气度，并具备高分红能力。此外，随着成品油消费税改革的推进，交税规范的大型央企如中国海油（600938.SH/0883.HK）、中国石油（601857.SH/0857.HK）、中国石化（600028.SH/0386.HK）有望从中受益。

投资亮点2：供给改善与需求增长双重利好下，长丝板块与炼化板块值得关注。涤纶长丝行业扩产周期已近尾声，供给端将明显好转，而需求端受益于国家政策推动的经济回暖。在炼化板块，国内炼能存在上限，新增炼能受限，供给端将持续改善。此外，成品油消费税改革也将使交税规范的民营大炼化企业如恒力石化、荣盛石化、东方盛虹等受益。

投资亮点3：报告还看好低成本、高成长的化工白马公司。这些公司在经济改善的背景下，有望实现业绩增长，并因自身护城河及新增项目建设投产而带来业绩增量。其中，卫星化学、宝丰能源等被重点推荐。

（图片来源于网络，文章来源：财中社）