AI导读：

国泰君安研报深度分析食品饮料行业三大细分领域：白酒市场步入下行周期，啤酒饮料业绩分化与结构繁荣并存，大众食品边际改善与结构分化并进。投资者需密切关注行业动态，把握投资机会。

证券时报网讯，国泰君安最新研报深度剖析了食品饮料行业的三大细分领域：

1）白酒市场：成长与确定性的博弈。白酒行业自2024年二季度开始步入下行周期，预计2025年上半年将处于底部震荡阶段。动销放缓和库存压力导致批价疲软，2025年春节或将成为行业压力测试的关键节点。在此期间，应重点关注批价趋势及头部酒企的报表表现，寻找行业调整中的投资机会。

2）啤酒与饮料：业绩分化与结构繁荣并存。2024年三季度，啤酒行业业绩呈现分化态势，区域品牌表现优于全国性品牌。同时，饮料市场受益于暑期旺季出行人次的增长，低价、高频消费特征的饮料需求韧性凸显。预计2025年啤酒板块在低预期下有望迎来修复，区域品牌优势将持续。

3）大众食品：边际改善与结构分化并进。三季度，大众食品行业呈现边际改善趋势，结构分化明显。随着成本下降，低成本、低价格成为市场趋势，高性价比产品受到青睐。在此背景下，成长股估值溢价得到显著消化，投资者应重点聚焦成长性赛道零食，同时关注调整后的调味品、餐饮供应链以及低估值、超跌、高股息的投资标的。

综上所述，食品饮料行业在面临挑战的同时，也孕育着新的投资机会。投资者需密切关注行业动态，把握市场脉搏，以应对未来的市场变化。

（文章来源：证券时报网）