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国信证券报告称，LCD行业产能逐步稳定，行业份额有望进一步集中，供给端调控价格能力增强，行业周期属性淡化，成长属性显现，国内面板企业盈利稳定性有望逐步强化。

财中社12月9日电 国信证券最新研究报告指出，LCD行业正经历产能稳定阶段，随着海外厂商逐步关停或出售产线，行业份额有望进一步向国内集中。这一趋势使得供给端在份额集中的优势下，能够更好地调控LCD TV面板价格，行业周期属性逐渐减弱，成长属性日益凸显，LCD面板企业的盈利稳定性有望逐步加强。

行情数据显示，自2024年11月以来，面板（申万）指数累计下跌3.69%，表现弱于上证指数、深证成指及沪深300指数，分别跑输7.47%、5.58%及5.80%。个股表现方面，深天马A和龙腾光电分别上涨1.42%和18.18%，而京东方A、TCL科技、彩虹股份则分别下跌7.71%、11.13%和6.82%。估值方面，截至12月6日，A股面板行业总市值达到5678.89亿元，整体PB（LF）为1.61倍，处于近五年来59.1%的分位水平。

根据Omdia数据，10月全球大尺寸LCD面板月度营收为52.68亿美元，环比下降16.38%，但同比增长5.04%。其中，京东方大尺寸LCD面板月度营收同比增长7.74%，表现优于行业平均水平，而TCL华星和惠科则分别同比下滑2.70%和2.44%。此外，2024年第三季度，中国主要LCD厂商的平均毛利率同比下滑0.77%，环比下滑0.56%至14.91%，净利率则同比提升0.15%，环比下滑0.69%至1.75%。

供需方面，10月全球大尺寸LCD面板出货面积同比增长5.49%，其中TV和Tablet出货面积同比增长，而Monitor和NoteBook出货面积则同比下滑。预计2024年全球大尺寸LCD产能面积将较2023年增长2.31%。需求方面，2024年10月全球大尺寸LCD面板出货面积同比增长5.49%，其中LCD电视面板出货面积同比增长7.04%，显示器面板出货面积同比下滑2.94%，笔记本电脑面板出货面积同比下滑2.72%，平板电脑面板出货面积同比增长16.63%。

投资方面，建议关注京东方A等国内面板龙头企业，这些企业有望把握我国消费升级和国产化进程中的时代红利，凭借高世代线带来的规模效应、成本优势以及市场份额领先所带来的行业话语权和定价权，逐步实现盈利能力的稳步提升。

（文章来源：财中社，图片来源于网络）