“世纪大爆仓”案主角，Archegos Capital创始人比尔·黄（Bill Hwang），于当地时间11月20日被判18年监禁。这场2021年的金融风暴曾导致华尔街银行损失超过100亿美元。

美国曼哈顿地区法官阿尔文·赫勒斯坦对比尔·黄进行了宣判。此前，美国纽约联邦陪审团已认定比尔·黄涉及的11项指控中有10项成立，包括共谋犯罪、证券欺诈和电信欺诈。Archegos Capital的前财务主管Patrick Halligan同样被判有罪。

检方曾建议对比尔·黄判处21年监禁，并没收其123.5亿美元财产，同时要求支付赔偿金。检方指出，比尔·黄通过个人对冲基金实施大规模欺诈，改变了美国股市格局，给交易对手带来数十亿美元损失，且在被勒令停止欺诈后仍继续作案，无悔过之意。然而，比尔·黄的律师辩护称，检方未能证明其谎言导致银行损失，并强调比尔·黄的年龄、健康、慈善事业及低再犯风险等因素。

比尔·黄曾是老虎基金创办人朱利安·罗伯逊的爱将，负责老虎亚洲基金。2010年，他管理的基金因涉嫌内幕交易被香港证监会冻结资产并禁止交易。2012年，比尔·黄创立家族办公室Archegos Capital。检方指出，Archegos采用欺骗性交易策略，隐瞒真实规模，市场头寸一度膨胀至1600亿美元。通过借款和无需公开报告的衍生证券，比尔·黄及其基金保持匿名，实际拥有部分公司25%股份。

比尔·黄及其公司多次向全球领先投行和经纪公司做出虚假声明，鼓励他们交易并提供信贷。2021年3月22日一周内，多只美股中概股暴跌，Archegos因使用高杠杆衍生品且回避申报义务而爆仓，被迫抛售重仓股。重仓股包括ViacomCBS、Discovery、跟谁学、腾讯音乐、百度、雾芯科技等。当市场逆转头寸时，比尔·黄指示交易员疯狂买入支撑价格，但无法满足追加保证金要求，导致交易对手重大损失。

审判文件显示，Archegos在2020年回报率为134%，2021年初回报率超100%。2021年3月短短几天内，部分重仓股遭抛售，触发银行追加保证金通知，但Archegos无力补足。单日抛售股票总金额达190亿美元，市值蒸发330亿美元。2021年3月，Archegos倒闭，给华尔街带来冲击。银行争相清算相关头寸，迅速削减市值数百亿美元，导致瑞士信贷集团、摩根士丹利和野村控股等交易对手损失超过100亿美元。其中，瑞信损失约55亿美元，濒临破产。

此外，Archegos前首席财务官Patrick Halligan因共谋、证券欺诈和电信欺诈3项罪名被判有罪，判决定于2025年1月27日进行。此次“世纪大爆仓”事件引起全球金融市场广泛关注，促使监管机构加强银行与基金客户交易监管。美国证券交易委员会主席呼吁披露更多信息，提高市场透明度和公平性。同时，该事件为华尔街投行敲响警钟，促使他们更谨慎地审查客户交易策略和风险承受能力。

（图片来源：网络；文章来源：澎湃新闻）