金融管理部门近日明确表态，将“指导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率”，这一举措不仅正面回应了市场关于存量房贷利率是否下调的关切，更将公众讨论的重点转向了如何调整的具体实施路径。

中国证券报记者于8日联系了北京、郑州等地的多家商业银行，其工作人员均表示，目前银行层面对于存量房贷利率如何调整尚未收到具体政策通知。

多位业内专家指出，调整存量房贷利率的方式可以多样化，包括借贷双方协商、大型银行发挥引领作用等。然而，在此过程中，银行净息差承压的问题不容忽视。为此，监管部门或采取降低存款利率、实施降准等措施，以降低银行负债成本。

尽管目前尚未接到具体通知，但中国工商银行郑州市网点的工作人员表示，调整存量房贷利率只是时间问题。自8月以来，监管部门已多次就存量房贷利率调整问题发声，显示出政策推进的决心。

存量房贷与新发房贷之间的利差问题备受关注。据光大证券金融业首席分析师王一峰测算，现阶段存量按揭贷款利率较高，而人民银行此前公布的新发放个人住房贷款加权平均利率则相对较低。这一利差为调整存量房贷利率提供了空间。

中信建投证券首席经济学家黄文涛认为，调整存量房贷利率不仅有助于减缓个人住房贷款早偿现象，还能减少居民房贷支出，修复居民资产负债表。在业内专家看来，金融管理部门明确表态后，存量房贷利率下调已进入方案研究制定和实施阶段。

然而，存量房贷利率下降可能导致银行净息差进一步收窄的问题也引发了广泛关注。王一峰表示，商业银行净息差已处于历史较低水平，若本轮存量房贷利率调整落地，银行净息差可能进一步收窄。因此，加强负债成本管控的必要性进一步上升。

据国盛证券首席经济学家熊园测算，我国存量房贷规模庞大，若将利率明显偏高的部分调降至当前新发房贷利率水平，将减少商业银行利润约1200亿元。在此背景下，专家预计银行在调整存量房贷利率时会尽量降低对经营业绩的不利影响。

东吴证券固定收益首席分析师李勇指出，未来调整存量房贷利率时，预计会根据利率高低，由借贷双方自行协商确定加点的下调幅度。同时，由于“转按揭”放开概率不大，商业银行下调合同利率的实际意愿不足，因此存量房贷利率调整或通过国有大行作为“标杆行”的方式开展。

业内专家还表示，考虑到当前银行净息差已处于较低水平，若下调存量房贷利率，或需配合实施降低存款利率、降准等措施，以同步降低银行负债端成本。在存款利率方面，中金公司研究部银行业分析师林英奇预计，未来1至2年银行存款平均利率有下调空间。

此外，王一峰还表示，未来的政策举措可能包括国有银行和股份制银行进一步下调存款挂牌利率等。而降准也被认为是可选方式之一，有助于降低银行负债成本，缓解银行息差压力。

（文章来源：中国证券报，图片已保留）