广西甘蔗新榨季正如火如荼地展开。截至11月22日，据不完全统计，广西2024/25榨季自11月8日启动以来，已有超过35家糖厂开榨，接近40家，进度明显快于去年。其中，广农糖业（000911.SZ）下属的四个糖厂均已进入榨季。

财联社记者多方采访了解到，今年广西糖厂开榨不仅进度快于去年，甘蔗的糖分含量也较去年更高，业内预计这将使得24/25榨季广西的食糖产量同比增加80-100万吨。新糖的上市将对糖价形成季节性压力，分析人士指出，随着新糖供应量的增加，市场供应将趋向宽松，糖价或将承压。

开榨进度快，糖分含量高

广农糖业工作人员表示，目前该公司下属的四个糖厂均已经开榨。进入11月后，广西糖厂陆续开榨，预计本榨季将有超过40%的糖厂开榨，新糖上市量持续增加。

今年广西甘蔗增产且糖分累积情况良好，糖企普遍提前了开机生产时间。招商期货农产品团队研究员李依穗表示，开榨进度快是因为甘蔗增产幅度大、糖分高，糖厂需提前开工以满足压榨需求。

卓创资讯白糖分析师牛哲也持相似观点，认为广西糖料种植面积的增加以及良好的天气条件导致甘蔗产量提高、糖分积累较好，从而推动了糖厂整体开榨进度的提前。

广农糖业工作人员进一步指出，今年开榨时间比去年提前了十来天，主要是因为雨水充沛、天气良好，甘蔗成熟度较高。此外，今年的糖分含量也比去年有所提高。

李依穗表示，今年广西甘蔗糖分高于去年，部分糖厂在开榨初期测得的糖分接近13%，预计整体糖分将大幅高于去年。由于10月下旬以来广西大部分地区少雨、温差大，有利于甘蔗糖分的转化和积累，因此今年广西甘蔗的成熟度较高，产糖率可能高于历史平均水平。

甘蔗增产和糖分提高将进一步提升食糖产量。李依穗预计，2024/25榨季广西食糖产量将达到约690-700万吨，同比增加80-100万吨。全国食糖产量预计为1150万吨。

（2024/25榨季国内糖产量预估图片来源：招商期货）

新糖上市，糖价承压

随着广西开榨糖厂的增多，新糖不断上市，糖价呈现回调趋势。据泛糖科技消息，11月21日广西制糖集团新糖报价为6050-6120元/吨，较12日的6200-6300元/吨有所下降。

广西业内人士表示，半个月前陈糖价格还在6400元/吨左右，现在已降至6000元/吨多一点，新糖价格也略有下降。牛哲认为，随着11月下旬广西糖厂开机数量的增加，市场供应将逐步趋向宽松，糖价将面临一定压力。

从近13年来的白糖价格季节性波动规律来看，11月白糖价格下跌的概率较大。这主要是因为南方主产区在11月陆续开榨，新糖大量上市导致市场供应宽松，糖价承压回落。

尽管最近几天糖价已呈现企稳趋势，但业内人士认为，不排除接下来出现季节性波动小幅回落的可能。

此外，国际糖业组织（ISO）近日将2024/2025年度全球糖供应缺口预期从358万吨下调至251万吨。这对国际糖价也将产生一定影响。

糖企方面，由于今年糖价回落，相关糖企业绩有所下滑。广农糖业、中粮糖业（600737.SH）前三季度分别实现净利润-2731万元、11.62亿元，同比分别下降289.55%、19.33%。

对于后续糖价承压的情况，牛哲认为，虽然四季度白糖价格整体处于下跌趋势，但考虑到新榨季甘蔗糖分提高可能会降低糖厂的生产成本，因此制糖企业的盈利情况还需要综合分析判断。

（文章来源：财联社）