今日，十月稻田正式在港股市场亮相，发行价格为15.36港元，每手交易包含300股，最低入场费用为4787.81港元。截至收盘，十月稻田首日股价飙升22.66%，报价18.84港元，公司总市值成功突破201亿港元大关。

招股书披露，十月稻田作为中国厨房主食食品行业的佼佼者，专注于大米、杂粮、豆类及干货产品的供应，并成功打造了十月稻田及柴火大院两大旗舰品牌。据弗若斯特沙利文报告显示，在2020年至2022年期间，十月稻田是中国厨房主食食品市场中收入年复合增长率最高的企业，截至2022年度，其市场份额高达14.2%，是行业第二名的2.7倍。

十月稻田的成功上市，也让背后的投资机构受益匪浅，包括启承资本、红杉中国、云锋基金以及阿布扎比全资下属公司CMC等。其中，启承资本作为十月稻田最大的外部机构股东，持股比例高达11.86%，短短三年内的投资回报已超过10亿元。

干饭人“吃”出一个百亿市值IPO

10月12日，十月稻田正式登陆港交所，首日股价上涨22.66%，报18.84港元，公司总市值达到201亿港元。根据全球发售文件，公司发行价为15.36港元，每手300股。按收盘价计算，若不计交易手续佣金等费用，中签一手十月稻田的股票，首日打新账面收益可达1044港元。

香港新股发行分为公开配售和国际配售两部分，其中公开发售部分又分为甲组和乙组。甲组主要面向散户投资者，乙组则是申购金额超过500万港元的“大户”。同时，公开发售部分设有申购上限，每个用户申购公开发售部分股票的最大数量为其总量的50%，香港市场将顶格申购称为“顶头锤”。

在甲组中，有1人顶格获配27万股，若按盘中最高价19.94港元计算，该投资者首日打新账面浮盈最高可达123.66万港元。乙组中有2人“顶头锤”获配182.97万股，首日打新账面浮盈最高可达838万港元。

据悉，十月稻田发行价接近招股价定价上限，募资净额达到7.2亿港元。其中，约35%的款项将用于加强与供货商的合作并提升采购能力；30%用于产能扩建、产线升级、扩大仓储物流覆盖地区及为业务扩张提供资金；10%用于深化渠道覆盖并构建销售生态体系；另外10%将用于提升品牌影响力；5%用于建设数字化中台体系；剩余10%则作为营运资金及一般企业用途。

公开资料显示，十月稻田主要为客户提供预包装优质大米、杂粮、豆类及干货产品，并成功打造了十月稻田及柴火大院两大核心品牌。在2019年至2022年期间，按通过京东及天猫等综合性电商平台销售大米、杂粮、豆类及其他产品产生的收入计，十月稻田排名第一，市场份额高达14.2%，是行业第二名的2.7倍。

十月稻田早期主动进军综合性电商平台、社交电商平台及社区团购平台，近年来在杂货零售渠道也迅速扩张。2020年至2022年，公司收入年复合增长率达到79.5%，由2020年的23.27亿元增长至2022年的45.33亿元，年复合增长率为39.6%。截至2023年一季度，公司营业收入达到10.82亿元。

具体来看，大米产品是十月稻田的最大营收来源，占比约80%。自2020年至2023年3月底，大米产品的营业收入分别为18.71亿元、28.92亿元、36.2亿元和8.63亿元。杂粮、豆类等产品占比约12%，但呈现下降趋势，而干货及其他产品的营收占比则持续增长。

在净利润方面，2022年及2023年前三月，经调整后的净利润分别为3.64亿元和7790万元。根据弗若斯特沙利文的资料，十月稻田在2019年至2022年连续四年成为中国预包装东北大米产品零售市场收入最多的公司。

启承资本、红杉中国、云锋基金等投资机构押注

上市文件显示，十月稻田的股权结构较为集中，创始人王兵夫妇直接持股比例达到20.57%，并通过沈阳十月稻田企业咨询合伙企业（有限合伙）及沈阳十月众鑫企业管理合伙企业合计持股45.93%，总计持股66.5%。按今日总市值201亿港元计算，王兵夫妇家族持股市值达到133亿港元。

此外，十月稻田背后的投资机构也获得了丰厚回报。十月稻田于2020年启动融资，当年7月，启承资本成为首位外部投资人，参与A轮融资并投资3亿元，当时公司估值为10亿元。2021年5月，启承资本再次参与B轮融资并投资2亿元，成为唯一连续两轮投资的机构。

在十月稻田14.5亿元的B轮融资中，红杉中国、云锋基金、CMC资本、策然资本和泰合资本跟投，成为新股东。其中，红杉中国投资了6.25亿元，每股投资成本为10.87元。B轮融资后，十月稻田的估值超过100亿元，一年内估值增长了90多亿元。

2022年10月，中东财团穆巴达拉投资公司的间接全资附属公司MIC Capital Management 81 RSC Ltd（简称“MIC”）分别以约1.21亿元和2.52亿元收购了十月稻田和启承资本0.96%和2%的股权，并独家投资了十月稻田的C轮融资2.86亿元，使其估值达到约147亿元。这也意味着中东财团正式成为十月稻田的股东。

上市后，启承资本持股11.86%，为十月稻田外部第一大股东；红杉中国持股5.28%，MIC持股4.66%，云锋基金持股3.23%，CMC资本持股1.72%，策然投资持股0.43%。其中，启承资本成为最大赢家，按十月稻田201亿港元市值计算，其持股市值达到24亿港元（约合人民币22亿元），不仅已收回2.52亿元投资，还实现账面浮盈近20亿元。

（文章来源：券商中国）