随着A股上市公司一季报披露圆满结束，市场焦点再度聚焦于险资、社保基金及QFII等各大机构的持仓动向。据Wind数据统计，QFII现身于719家A股上市公司的十大流通股股东名单，险资和社保基金则分别现身754只和659只个股的前十大流通股股东，三者合计持股市值逼近1.73万亿元大关。

尤为引人关注的是，社保基金一季度末持仓市值合计高达4260亿元，刷新历史纪录。作为市场中的长线机构投资者和“耐心资本”，社保基金的投资风格一直较为稳健，一季度末持仓市值排名靠前的均为农业银行、工商银行、中国人保等低估值价值股。

国海证券分析师胡国鹏指出，社保基金因注重资产的安全性和长期性，对低波红利资产的持仓相对较高，从历史仓位来看，当前仍具备较大的提升空间。

对于险资而言，金融股依然是其重仓的“心头好”，而在增持方面，食品、银行和电信服务板块则成为险资加仓的重点。与此同时，外资主力QFII在一季度新进556家上市公司，减仓388家，新进公司普遍业绩向好，主要集中于技术硬件与设备、材料、生物科技等行业。

富达国际亚洲固定收益投资总监团队主管陈咏诗表示：“长线投资中国机遇正在萌芽。服务消费在中国经济复苏中占主导地位，服务业和旅游业支撑着经济的增长。中国政府持续推出支持性措施，包括补贴或针对性信贷支持等，将为工业生产和制造业释放更多机会。”

作为A股市场的重要机构投资者，社保基金的投资风格稳健，一季度重仓股主要集中在金融、工业和信息技术等行业。截至2024年一季度末，社保基金现身659只个股的前十大流通股东名单，持仓市值创历史新高。其中，农业银行、工商银行、中国人保等个股持仓市值排名靠前。

此外，社保基金家数出现最多的重仓股是太阳纸业，共有5家社保基金出现在其前十大流通股东名单中。太阳纸业2024年一季报显示，公司业绩稳健增长，归属于上市公司股东的净利润同比增长69.04%。

在持股比例方面，中国人保以15.79%的持股比例位居社保基金持股比例之首，方正证券、丰茂股份、我武生物等个股也备受社保基金青睐。

中泰证券认为，养老金、保险资金、产业资本等长线资金均为“耐心资本”，是资本市场的“压舱石”。这类资本能够改善市场投资者结构、稳定市场估值中枢，并与宏观政策需求相结合，更好地发挥金融服务实体的作用。

QFII方面，一季度末现身719只个股，持仓总量环比下降6.26%，持仓总市值环比下降11.2%。但从行业来看，QFII对银行板块持仓稳定，持仓市值远超其他行业。其中，宁波银行、南京银行、生益科技等个股持仓市值排名靠前。

对于追求“绝对收益”的险资而言，金融业依旧是其最重仓的板块。同时，随着A股估值的吸引力和投资机会的广泛性日益凸显，联博基金资深市场策略师黄森玮表示，A股已具备明显的配置优势。