“四段主要内容，两段和房地产有关。”这是一位券商首席分析师对金融监管部门今年首次信贷工作座谈会的精准点评。

1月10日，央行与银保监会携手召开主要银行信贷工作座谈会，旨在部署金融支持稳增长的相关工作。会议强调了对实体经济的信贷支持，加大对国内需求和供给体系的金融支持，特别是对基建投资、小微企业、科技创新、制造业、绿色发展等领域的服务，同时确保房地产融资的平稳有序，以促进经济整体好转。

会议特别指出，要有效化解优质头部房企的风险，实施改善优质房企资产负债表计划，针对主业突出、合规经营、资质良好、具有系统重要性的优质房企，开展“资产激活”“负债接续”“权益补充”“预期提升”四项行动，综合施策改善其经营性和融资性现金流，引导其资产负债表回归安全水平。

上海易居房地产研究院研究总监严跃进表示，尽管这是2023年的首次信贷工作会议，但房地产仍是讨论的焦点，凸显了房地产在金融信贷投放中的重要地位，以及高层对房地产融资的重视与支持。

房地产重要性持续升级

回顾历史，央行与银保监会上次联合召开信贷工作座谈会是在2022年11月21日，主题是“研究部署金融支持稳经济大盘政策措施落实工作”。时隔50天，两部门再次聚首，主题变为“研究部署落实金融支持稳增长有关工作”。

据21世纪经济报道记者观察，金融监管部门在2022年共召开了三次座谈会，其中两次聚焦于货币信贷形势分析，而此次会议则更多地关注了房地产。从最近四次会议的内容来看，房地产的提及比例逐渐上升，从第二次会议的简短提及，到第三次会议的1/3内容，再到此次会议的占据半壁江山。

房地产的重要性在中央及金融部门的会议中愈发显著。去年12月的中央经济工作会议上，房地产内容在“有效防范化解重大经济金融风险”部分中占据重要位置，强调了房地产市场的平稳发展、保交楼、保民生、保稳定等任务，以及满足行业合理融资需求、推动行业重组并购、有效防范化解优质头部房企风险等措施。

央行2023年工作会议也将支持房地产市场平稳健康发展作为工作任务之一，明确提出要落实金融16条措施。

央行党委书记、银保监会主席郭树清近日在接受媒体采访时表示，要鼓励住房、汽车等大宗商品消费。对于金融风险重点工作，他强调要努力促进房地产与金融正常循环，落实“金融十六条”措施，以保交楼为切入点，改善优质头部房企资产负债表，促进房地产业平稳健康发展。

“四项行动”首现

自去年以来，改善优质房企资产负债表计划的内容频繁被提及。证监会主席易会满在2022金融街论坛年会上表示，要密切关注房地产行业面临的困难挑战，支持实施改善优质房企资产负债表计划。随后，国务院常务会议、证监会等多部门均出台相关政策，支持房地产行业健康发展。

对于此次会议提出的“四项行动”，严跃进认为，这标志着资产负债表优化的工作已进入实质操作阶段。他进一步解释称，“资产激活”意味着盘活房地产企业的各类资产，“负债接续”意味着加快清理负债工作，“权益补充”意味着鼓励优质企业做战略投资者注入资本金，“预期提升”则意味着修复投资者对中国房企的看法并减少企业违约风险。

“第二支箭”或将持续发力

值得注意的是，此次会议出席人员除了地方金融监管部门和主要银行外，还包括发改委和交易商协会的相关人员，这是两部门首次出席该类会议。

去年以来，房地产融资“三支箭”逐步发力，其中“第二支箭”与交易商协会密切相关。交易商协会已出具对多家民营房企发债信用增进函，并计划持续提供增信发债服务。未来，在人民银行的指导下，交易商协会将继续推进“第二支箭”实施，保持房企债券融资稳定。

然而，业内人士指出，当前推动房地产市场回暖的关键在于需求侧，下调居民房贷利率是首要任务，其他如放松限购、放宽住房公积金贷款条件等措施也能起到辅助作用。近日，央行、银保监会发布的新政策也体现了这一思路。