AI导读：

刘自强，华宝基金投资总监，认为2023年A股市场将见底转折，震荡市应稳扎稳打，采取均衡策略，关注偏价值方向，着眼长周期，严控回撤风险。

刘自强，华宝基金均衡风格投资总监，兼任华宝远见回报、华宝动力组合及华宝行业精选基金经理，近期对2023年A股市场进行了展望。

2023：见底转折，乐观前行

2023年初，A股市场经历强劲反弹后步入震荡整理，当前再度呈现火热态势，总体反映经济持续复苏。刘自强认为，2023年将是熊市后的见底转折之年，也是新旧周期交替的关键期，市场特征为高波动与反复震荡。

展望全年，他持乐观态度，认为市场环境与2021年形成鲜明对比。2021年市场转折向下，高估值与经济下行叠加；而今，A股已历2022年快速熊市，且自2019年至2023年初，历经四年完整牛熊周期。当前，多数品种估值低于历史平均，经济基本面出现转折，疫情影响消散，生产与经济恢复，对全年行情构成利好。

震荡市策略：稳扎稳打，均衡配置

刘自强指出，市场不同周期需寻合适风格与行业。市场底部反转时，虽能实现收益，但难度加大，资金或从高拥挤度板块流出，寻找新共识，板块热点此起彼伏，为熊牛交替特征。因此，应降低收益目标，稳扎稳打，采取均衡策略，避免押注特定行业。

上半年，他建议关注偏价值方向，尽管成长股去年跌幅大，但与价值股间估值差异仍存，估值比处于历史高位。他强调，“蓝筹搭台成长唱戏”，经济基本面复苏、投资者信心恢复、蓝筹股提升市场估值后，再切换至成长股，更为顺畅。

着眼长周期，严控回撤

刘自强认为，市场震荡时，需及时止盈，市场下跌时，应认识到转折契机，勇敢配置。行业轮动上，他强调长周期判断，少追短期热点，提高轮动正确率，及时修正判断。

为减少回撤，他提出三点策略：一、组合配置时，以长风格特征为轮动基础；二、提高行业轮动正确率；三、判断错误时及时修正。他团队通过自下而上研究、自上而下策略、量化辅助决策及交易层面试验，不断提高正确率。

交易纪律性亦关键，如看好行业，先配置少许龙头股，真实反映行业状况，流动性好，判断失误影响小。待市场正反馈，如持续正向收益与超额收益，再提高配置，选择弹性大、有特色的二三线企业。此纪律性模式，纠错易，市场趋势起时，亦能高效配置弹性部分。

（文章来源：中国证券报·中证网）