日前，华尔街知名投行摩根士丹利在线上隆重举办策略会，深度剖析了中国经济与中国股市的发展前景。

摩根士丹利团队持乐观态度，指出中国经济当前面临的短期挑战是可被克服的，并预测政策层面的积极反应将很快显现，助力中国经济回归正常轨道。对于中国股市，摩根士丹利同样看好，认为其存在进一步上涨的潜力。

中国经济展望：回归正轨在望

摩根士丹利中国首席经济学家邢自强详细阐述了其对中国经济的看法。他认为，中国经济虽遭遇短期困境，但凭借政府的精准施策以及企业信心和就业市场的逐步恢复，中国经济完全有能力克服难关。他强调，当前已有诸多经济指标和数据表明，经济二次探底的风险已大为降低，政策层面有望在6月、7月间对二季度经济进行全面评估，并据此决定是否需要进一步的政策支持。

邢自强进一步指出，经济复苏的动力将主要来源于两方面：一是政策层面的务实举措，包括财政政策和房地产政策的适时调整；二是服务业的自发恢复和及时保障，以此推动就业市场的复苏。此外，他还看到了中国许多长期的建设性机会，如中国制造业竞争优势的持续提升、改革措施对债务问题的化解作用等。

股市前景：上升空间广阔

在股市方面，摩根士丹利在6月发布的中期展望报告中明确指出，中国股市仍有进一步上升的空间，市场投资机会丰富。摩根士丹利中国首席市场策略师王滢表示，政府主导的自上而下的刺激政策和地缘政治不确定性的降低是推动离岸中国股票和A股转变的重要驱动因素。她表示，目前中国股票市场指数的平均市盈率仅为9倍多，处于过去六七年的低位，同时明晟中国指数相对明晟新兴市场指数的估值也有20%的折扣，因此无论从绝对估值还是相对估值来看，中国股票市场都极具吸引力。

摩根士丹利还指出，本轮经济复苏与以往不同，主要由消费和服务性开支驱动。因此，在推荐的行业配置中，消费、零售相关行业的占比相对较高。

企业盈利预期：政策助力修复

尽管看好中国股市的整体前景，但摩根士丹利还是对国内上市公司的整体盈利预期做出了适度下调。王滢解释称，这主要是由于人民币相对美元的走弱趋势对上市公司盈利计算产生了一定的负面影响，以及宏观经济恢复在二季度出现放缓迹象。然而，她同时也表示，在当前大环境下，政策的发力有望带动上市公司盈利的修复，预计这一时间点将在今年三季度出现。

（图片及文章来源：证券时报网）