在五一假期海外市场走强等因素的提振下，5月6日A股市场主要股指上涨，迎来5月“开门红”。多家券商发布的最新月度策略均较为一致地看好A股在5月呈现震荡向上的行情，并预测二季度中国资产有望延续修复态势。

对于后市配置，券商普遍看好高股息红利资产，建议将其作为配置底仓。同时，受益于政策和产业催化的科技板块也备受关注，特别是新质生产力、AI等投资主题，被视为值得重点关注的领域。

5月市场展望：震荡向上

中国银河证券策略分析师蔡芳媛表示，展望5月，市场有望迎来上行时机。宏观经济运行呈现稳中有进、稳中向好的态势，中国经济内生动能逐步增强。尽管近期美联储降息预期推迟对A股进一步上行构成一定制约，但新“国九条”的落地明确了市场以投资者为中心，进一步强调资本市场的投资属性，这将为市场提供支撑。在无重大外部风险爆发的情况下，5月市场有望迎来震荡向上的机会。

多家券商发布的5月月度策略均指出，A股在5月有望震荡向上。除了宏观经济和政策层面的积极助力外，市场微观流动性的改善和企业盈利预期的修正也是支撑市场上涨的重要因素。近期，北向资金的持续流入也引发了市场的高度关注。

国海证券研究所副所长、首席策略分析师胡国鹏认为，中国股票市场正在重回外资视野。在经济保持复苏、外资显著流入的大背景下，中国资产有望延续修复态势。同时，上市公司2023年年报和2024年一季报的披露也备受投资者关注。光大证券首席策略分析师张宇生指出，随着政策积极发力叠加价格因素改善，A股盈利有望逐步回升，市场盈利预期将逐步改善。

红利资产配置价值凸显

从近期市场行业板块走势来看，房地产、医药生物等年内超跌板块出现明显反弹，而银行、煤炭等高股息特征板块涨幅则相对靠后。然而，梳理券商月度策略发现，红利资产仍然是券商关注的重点。部分券商继续看好其作为配置底仓的价值。

中信建投证券首席策略官陈果预计，在后续地产债务压力以及美债利率持续上行的背景下，红利仍是底仓首选。中长期来看，从配置、估值、交易、基本面等角度看，红利行情也未完。具体配置上，电力、石油、红利相关ETF等方向值得关注。国元证券策略分析师蔡雷鑫和西部证券策略分析师慈薇薇也均看好高股息作为底仓的配置价值。

科技成长方向受青睐

科技成长方向是券商5月看好的另一大布局方向。特别是在政策加持下的新质生产力相关板块，其配置价值持续获得关注。东吴证券首席经济学家陈李认为，新质生产力是今年最重要的投资主题之一，政策支持还会持续。财通证券首席策略分析师李美岑建议，5月可关注政策和产业催化需求的TMT方向，包括电子、AI、氢能、新能源汽车、机械等。

此外，对于大宗商品这一投资者同样关注的配置方向，国金证券首席策略分析师张弛建议，5月可配置对国内经济敏感度较低、受益全球流动性剩余的大宗商品，包括黄金、白银、铜、铝等。同时，静待美国降息，医药板块也将继续受益。

（文章来源：中国证券报，图片已保留）