在美线航运业资深人士罗杰（化名）看来，当前海运价格的“反常”涨价潮，其根源仍在于红海地区的紧张局势。红海绕行所导致的运力短缺，成为此次涨价的主要推手，而美线补库存行为和部分提前出货的情况，则为货量提供了有力支撑，共同促成了涨价的事实。

复盘这一轮海运市场的反常行情，可以发现，在红海绕行初期，市场普遍对其影响持乐观态度。罗杰指出，许多行业机构当时预估欧洲航线可能会延迟两周至一个月，据此计算后认为今年的船只数量足够应对。然而，实际情况却远非如此，绕行不仅消耗了大量运力，特别是欧洲航线，即便新增运力也无法满足需求，导致运力持续紧张。

进入6月，尽管并非传统海运旺季，但海运费是否会持续上涨，甚至重现2021年的火爆行情，仍备受关注。罗杰认为，这主要取决于两个因素：一是红海绕行的持续时长；二是美国进口商对经济的信心以及其补库存的程度和时间。

罗杰强调，此次涨价难以预判，因为它并非传统意义上的行情。以2021年的涨价为例，当时由于美国人在家消费，需求真实增加。而此次涨价，则更多是由于红海绕行导致的全球运力紧张，随意调配运力反而容易导致局部市场短期运力缺失，从而推高价格。

据全球数字货运平台Freightos的数据，截至6月6日，从亚洲到美国西海岸和东海岸航线的运价均呈现上涨趋势。这一轮涨价有些始料未及，一些观点认为始于南美航线，但罗杰并不认同。他解释道，船只调配具有高度灵活性，但并非所有航线的船只都可以相互调用，南美线与美线、欧洲线的相关性并不高。

红海绕行对全球货物运输的影响不容忽视。全球大约12%的货物运输经过由红海与苏伊士运河构成的欧亚水上通道，这条航线堪称全球能源、物资供应链的“生命线”。然而，由于红海地区的紧张局势，多家航运巨头纷纷改道好望角，导致航行距离增加、时间延长、燃料成本上升。

对于市场上流传的“船东故意保持运力紧缺以维持高价”的说法，罗杰表示并未观察到这种情况。他指出，船公司并没有故意推高运价或隐藏运力，每条航线的船只投入、航线闲置情况等数据都是公开的。目前全球的闲置运力利用率不到1%，运力已经不够用。

展望未来，罗杰认为，美线涨价是否将持续取决于多重因素。从美国库存水平来看，补库存变得必要，但具体何时开始仍不确定。同时，即将到来的美国大选所带来的不确定性，以及“五一”假期前后货运量的波动，都可能对海运市场产生影响。如果补库存的周期恰好与传统的美国旺季无缝衔接，这波行情可能持续到9月。

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