《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》明确提出，要健全投资和融资相协调的资本市场功能，旨在防风险、强监管，推动资本市场健康稳定发展，并支持长期资金入市。这一决策为资本市场的未来发展指明了方向。

随后，在7月30日召开的中共中央政治局会议上，进一步强调了统筹防风险、强监管、促发展的重要性，以提振投资者信心，提升资本市场的内在稳定性。今年1月22日的国务院常务会议也强调了完善资本市场基础制度，注重投融资动态平衡，提升上市公司质量和投资价值，并加大中长期资金入市力度。

作为市场的中坚力量，长期资金对A股市场的重要性不言而喻。为了破解体制机制障碍，健全有利于中长期资金入市的政策环境，证监会党委书记、主席吴清在北京召开了专题座谈会，与全国社保基金、保险资管、银行理财、私募基金等头部机构投资者代表深入交流。吴清明确表示，将推动构建“长钱长投”的政策体系，健全资本市场功能，以更好地服务中国式现代化建设。

吴清指出，近年来，资本市场机构投资者队伍不断壮大，已成为理性投资、价值投资、长期投资的标杆性力量。他鼓励机构投资者继续坚定信心，保持定力，坚持长期主义、专业主义，不断提升专业投研能力，以更好地发挥示范引领作用，持续壮大买方力量，帮助投资者获得合理回报，增强投资者的信心和信任。

完善体制机制，引导长期资金进入资本市场一直是近年来监管关注的重点。新“国九条”提出，要大力推动中长期资金入市，建立培育长期投资的市场生态，完善适配长期投资的基础制度，构建支持“长钱长投”的政策体系。具体举措包括大力发展权益类公募基金，优化保险资金权益投资政策环境，完善全国社会保障基金、基本养老保险基金投资政策，鼓励银行理财和信托资金积极参与资本市场。

广发证券首席经济学家郭磊表示，党的二十届三中全会明确要“健全投资和融资相协调的资本市场功能”，这代表着当前阶段资本市场改革的重要思路。他指出，投资和融资关系是资本市场的关键问题，致力于投资和融资协调将有利于资本市场的内在稳定性提升。

从政策层面来看，近年来，积极引导公募基金、险资、社保及QFII等各类长线资金入市的相关配套政策正在不断完善。去年10月30日，财政部发布通知，进一步加强国有商业保险公司长周期考核，将《商业保险公司绩效评价办法》中经营效益指标的“净资产收益率”调整为“3年周期指标+当年度指标”相结合的考核方式。今年3月，财政部、人力资源社会保障部、国务院国资委联合印发《划转充实社保基金国有股权及现金收益运作管理暂行办法》，规定将中央和地方国有及国有控股大中型企业、金融机构10%国有股权的现金收益（地方层面不低于50%）委托全国社保理事会进行投资运营。

同样在3月，证监会发布了《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》，其中提到构建长期资金、资本市场与实体经济协同发展的良性机制。7月底，中国人民银行、国家外汇管理局联合发布公告，修订《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定》，进一步优化合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者（QFII/RQFII）跨境资金管理。

尽管自今年7月以来，A股受到内外部因素的影响，持续震荡调整，市场活跃度处于低位，但包括险资在内的长线资金对A股市场的长期趋势并不悲观。招商证券研究显示，今年二季度险资持股规模、比例均环比提升。Wind统计数据显示，截至8月27日，社保基金二季度共现身320只个股前十大流通股东，合计持股75.44亿股，合计持股市值达1028.48亿元。

机构普遍认为，当前A股市场已经具备较高的性价比。中金公司研究指出，当前市场已具备较多底部特征，也有部分积极信号开始显现。西部证券研究则显示，市场整体股权溢价已高于“均值+1倍标准差”线，显示出较好的投资价值。

（图片来源：网络，文章来源：经济参考报）