创业投资领域迎来政策“及时雨”。

　　6月19日，国务院办公厅正式发布《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》（简称“创投17条”），旨在通过五大方面共17条具体措施，全面优化创业投资环境。这些措施涵盖了培育创投主体、拓宽资金来源、加强引导与差异化监管、健全退出机制以及优化市场环境等关键环节。

　　国办指出，围绕创业投资的“募投管退”全链条，需进一步完善政策环境和管理制度，以支持创业投资做大做强，并充分发挥其在科技创新中的关键作用。通过市场化法治化原则，引导创业投资稳定和加大对重点领域的投入，强化企业创新主体地位，为培育发展新质生产力、实现高水平科技自立自强提供有力支撑。

　　在优化市场环境方面，国办特别强调，各部门在制定涉及创业投资行业、创业投资机构等重大政策前，需进行宏观政策取向一致性评估，以避免出台可能打击创业投资特别是民间投资积极性的政策措施。

　　壮大“耐心资本”，促进良性循环

　　在2024陆家嘴论坛上，壮大“耐心资本”、促进“科技-产业-金融”良性循环成为热议话题。证监会主席吴清表示，科技创新是发展新质生产力的核心，而科技创新企业的高投入、长周期等特点与坚持“长期主义”的耐心资本高度契合。

　　吴清透露，证监会将与相关部门一道，积极创造条件吸引更多中长期资金进入资本市场，优化支持政策，引导资金更好地投向早期、小型、硬科技企业，以促进“科技-产业-金融”的良性循环。

　　证监会副主席方星海则透露，根据中国基金业协会数据，今年一季度PE、VC共投资4438个项目，投出资金1915亿元，但投资节奏有所放缓。

　　“创投17条”的推出，对创业投资发展提出了全面改革要求，旨在覆盖募投管退各个环节。

　　在培育多元化创业投资主体方面，政策要求加快培育高质量创业投资机构，鼓励行业骨干企业、科研机构等参与创业投资，并支持中小型创业投资机构提升发展水平。同时，加大对高新技术细分领域专业性创业投资机构的培育力度，引导发展专精特新“小巨人”企业。

　　此外，政策还强调发挥政府出资的创业投资基金作用，通过“母基金+参股+直投”方式支持战略性新兴产业和未来产业，并优化政府出资的创业投资基金管理。

　　解决募资难题，拓宽资金来源

　　对于创投机构而言，募资难是首要挑战。“创投17条”提出从长期资金、资产管理机构、金融资产投资公司等方面拓展资金来源，并丰富创投基金产品类型以匹配长期资金需求。

　　政策鼓励长期资金投向创业投资，支持保险机构按照市场化原则投资创业投资基金，并鼓励符合条件的创业投资机构发行公司债券和债务融资工具。

　　同时，政策还支持资产管理机构开发与创业投资相适应的长期投资产品，并扩大金融资产投资公司直接股权投资试点范围。

　　此外，政策还鼓励推出更多股债混合型创业投资基金产品，以更好匹配长期资金配置特点和风险偏好。

　　优化投资环境，畅通退出渠道

　　在解决投资难方面，“创投17条”提出了建立创业投资与创新创业项目对接机制、实施专利产业化促进中小企业成长计划等五条具体举措。

　　为了畅通创投退出渠道，“创投17条”还提出拓宽创业投资退出渠道、优化创业投资基金退出政策。政策要求充分发挥沪深交易所主板、科创板、创业板和北交所等平台功能，拓宽并购重组退出渠道，并建立上市融资、债券发行、并购重组绿色通道。

　　同时，政策还落实好境外上市备案管理制度，畅通外币创业投资基金退出渠道，并优化创业投资基金退出政策，包括加快解决银行保险资产管理产品投资企业的股权退出问题。

　　打造良好金融生态，凝聚创新共识

　　吴清在陆家嘴论坛上强调，创新需要营造鼓励创新、宽容失败的良好氛围。此次“创投17条”也针对优化市场环境提出了改革要求。

　　政策要求建立创业投资新出台重大政策会商机制，防止出台影响创业投资特别是民间投资积极性的政策措施。同时，政策还强调持续提升创业投资企业和创业投资管理企业登记管理规范化水平，并建立健全创业投资行业统计分析体系。

　　在金融生态方面，政策支持银行与创业投资机构加强合作，开展“贷款+外部直投”等业务，并扩大科技创新领域并购贷款投放。

　　国办强调，各地区、各部门需把促进创业投资高质量发展作为推动高质量发展的重要举措，共同推动各项措施落实落细。

（文章来源：第一财经）