国家发展和改革委员会、国家金融监督管理总局等四部门于6月26日在国新办举行的国务院政策例行吹风会上，联合发布了《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》（简称《政策措施》）。此次发布会汇聚了多部门相关负责人，对《政策措施》进行了详尽解读。该政策旨在通过拓宽创投资金来源和退出渠道等关键举措，全面促进创业投资的高质量发展。

多部门联合发布创投高质量发展政策

在吹风会上，国家发展和改革委员会副主任李春临等介绍了《政策措施》的内容，包括培育多元化创业投资主体、拓宽资金来源、加强政府引导和差异化监管、健全退出机制以及优化市场环境等五大方面，共17项具体要求。这些政策举措被视为继2016年国务院出台相关政策后，国家层面再次推出的系统性政策文件，对完善创业投资“募投管退”全链条具有深远意义。

李春临指出，创业投资作为连接产业和金融的桥梁，对经济社会高质量发展至关重要。《政策措施》的出台旨在优化创业投资环境，激发行业活力，推动其高质量发展。

会上，各监管部门对《政策措施》进行了全面解读，北京寻真律师事务所主任律师王德怡评价称，该政策涵盖募、投、管、退等全链条，体现了国家层面对资本市场的重视，旨在推动科创与资本市场的深度融合，营造更有利的市场环境。

拓宽资金来源，动员多元社会资本

在募资端，《政策措施》特别强调了拓宽创业投资资金来源的重要性。李春临指出，政策将引导保险资金等长期资金投资创业投资，扩大金融资产投资公司直接股权投资试点范围，动员有条件的社会资本成为“耐心资本”，解决行业“缺长钱”的问题。

政策明确提到，要培育多元化创业投资主体，包括加快培育高质量创业投资机构、支持专业性创业投资机构发展以及发挥政府出资的创业投资基金作用等。同时，多渠道拓宽创业投资资金来源，如鼓励长期资金投向创业投资、支持资产管理机构加大对创业投资的投入、扩大金融资产投资公司直接股权投资试点范围以及丰富创业投资基金产品类型等。

李春临表示，我国创业投资要实现高质量发展，必须加快培育一批高质量的创业投资机构，形成多元化的创业投资主体。

知名经济学者盘和林认为，这些举措释放了强化创投的信号，未来资本市场将为创投提供更多辅助和资源支持。拓宽资金来源能够丰富科创公司的融资来源，提高资本供需双方对接的效率。

优化退出机制，拓宽退出渠道

在退出端，《政策措施》也提出了重点拓宽退出渠道的措施。中国证监会市场监管二司司长吴萌在吹风会上表示，中国证监会正在开展私募股权创投基金实物分配股票试点，允许将持有的上市公司股票通过非交易过户的方式向投资者进行分配，这既丰富了退出渠道，也有利于缓解对市场的冲击。

盘和林认为，这一试点优化了私募股权投资基金的非现金分配机制，提高了基金的退出效率，同时也能减少私募创投基金分红对现金流的压力。此外，通过股权实物分配，还能为科创企业带来更多丰富多元的投资人。

吴萌还举例称，中国证监会已在多个地方的区域性股权市场开展私募基金的份额转让试点工作，该试点工作将有利于支持二手份额转让基金进一步发展，为私募基金提供流动性，促进私募基金实现现金流滚动投资。

财经评论员郭施亮表示，《政策措施》及各部门的重磅发声，从政策层面促进了创业投资的发展，完善了市场投资品种，满足了不同风险偏好投资者的需求，提升了创业投资效率，增强了创业投资的信心与积极性。