天下没有免费的午餐。

　　8月5日，在广佛交界处的泛茶控股（广州）有限公司（简称泛茶）研发中心，众多经销商和散户投资者挤满了六楼办公室，高喊“还钱”的声讨声此起彼伏。

　　证券时报记者在现场目睹，泛茶董事长郑朝根的办公室门和墙面多处受损，露出巨大空洞，名片和文件散落一地，投资者们正忙着搜寻可能有用的资料。

　　郑朝根被围堵在一间会议室里，数十人不断追问资金去向、公司破产原因及赔偿方案。

　　作为广州芳村近两年备受瞩目的“金融茶”，郑朝根和泛茶曾被追捧为芳村的“大人物”和“大公司”，但如今，曾经的暴富神话已破灭。

　　现场投资者透露，泛茶此次涉及的未兑付金额或超百亿元。尽管近年来广州芳村和其他监管部门多次提醒“金融茶”的炒作风险，但仍有人坚信自己不会是最后一棒。

　　今年6月，广东省市场监督管理局发布通告，严禁以“金融茶”“理财茶”等名义违法炒作销售茶叶，维护市场价格秩序稳定。

　　“泛茶”资金链断裂

　　在泛茶办公场所的六楼，数百名经销商和散户投资者将郑朝根围堵在会议室，要求其交代清楚资金流向，声音几乎被淹没在声讨声中。

　　广州芳村是全国最大的茶叶集散地，近年来，“金融茶”炒作盛行。

　　泛茶是近年来在广州芳村崛起的“明星公司”，推出了一系列高端普洱茶，价格高达数万元一提。通过广泛宣传，泛茶招募了大量经销商门店，再将这些普洱茶大规模贩售到公开市场。

　　现场投资者找到的一份演讲稿显示，泛茶萌芽于2015年，2021年底推出第一款产品，2022年初开始渠道建设，目前经销商门店已达470多家。

　　泛茶将普洱茶包装成金融产品，通过旗下平台由经销商不断散播到散户投资者手中，承诺购买后一个月进行回购，回购价为本金的120%或更高。

　　但到了2024年，泛茶连“提货码”都不再提供，投资者只需转账付钱，到期后经销商会自动将本金溢价20%或更高转还给投资者。

　　7月22日，泛茶发布公告称公司及部分经销商银行账户被冻结。8月2日，投资者们并未等来如期兑付。8月3日，泛茶再发布重组公告，称因谣言攻击导致市场不稳定，造成大量资金被限制，将进行债务或股权重组。

　　泛茶爆雷并非毫无征兆。6月份投资了泛茶的老刘透露，之前泛茶一个月最多发布3到5个新品，但6、7月份时，新品发布频率越来越高，承诺的回报率也越来越高。

　　普洱茶变身“金融品”

　　泛茶投资者普遍认为，买下一提普洱茶，一个月就能增值20%乃至更多。

　　演讲稿中透露了泛茶的增值逻辑：新品首发时市场热度高，形成第一轮溢价；随时间陈化，品质提升，存量减少，形成稳定增值阶段；品牌美誉度提升，带动全系列产品溢价。

　　但实际上，这些增值逻辑并不靠谱。泛茶获取众多拥趸的主要秘诀还是靠所谓的“回购”。

　　为了进一步扩大炒作范围，泛茶还要求经销商不能压货，要分享出去，以吸引更多客户。

　　后期，泛茶甚至开始盯上“小玩家”，将产品拆分为散片销售，降低参与门槛，吸引低收入群体参与炒作。

　　都赌自己不是最后一棒

　　在芳村茶叶市场，“投资”“收藏”“回收”等字样随处可见。经过多年发展，“金融茶”已形成完整产业链，从源头厂家到品牌、经销商、加盟商，再到散户买家和茶托等中间角色。

　　泛茶只是芳村众多“金融茶”中近两年备受瞩目的一个。此前，网络上就有揭露泛茶是“资金盘”“杀猪盘”的言论，但仍有大量散户投资者涌入。

　　现场一位散户投资者直言：“我当然知道它是资金盘，但前面两年不知道多少人靠着泛茶挣了大钱，这个诱惑太大了。我们就是在赌，赌最后一棒不会在我这里。”

　　泛茶爆雷后，维权难度极高。投资者与泛茶之间的交易只是买卖茶叶，从未明确说过会回购，也没有文字或合同，靠人与人之间的信任完成交易。

　　泛茶爆雷并非孤例。2023年9月，一款名为“昌世茶”的新普洱茶品牌吸引大量投资者参与，但仅3个月即跑路。

　　“金融茶”或涉集资诈骗，监管多次提示风险

　　在被围堵过程中，郑朝根一度虚脱倒地。双方情绪几乎失控，交涉无果。

　　郑朝根提出两条解决方案：一是公司倒闭，变卖资产赔偿；二是先按5%赔付。但投资者并不接受。

　　8月6日晚间，泛茶再次提出三大解决方案，但仍无法获得投资者认可。

　　一位律师表示，此类案件涉嫌集资诈骗罪，因为操盘者一开始就以非法占有他人钱财为目的，没有让投资者获得回报或清偿的打算。

　　近年来，相关政府不断提示“金融茶”风险。广东省市场监督管理局和广州荔湾均发布风险提示，提醒市民增强防范意识和风险识别能力，杜绝“一夜暴富”思想，通过正规渠道投资理财。

　　遗憾的是，这些风险提示被参与者们有意或无意地忽视了。

（文章来源：证券时报）