金融管理部门近期已明确表态，“指导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率”，这一声明不仅正面回应了市场关于存量房贷利率是否下调的关切，还引发了社会对如何下调存量房贷利率的广泛讨论。

中国证券报记者8日连线北京、郑州等地多家商业银行，其工作人员均透露，目前银行层面尚未接到关于存量房贷利率如何下调的具体政策。

多位业内专家指出，存量房贷利率的调整可通过借贷双方协商、大型银行发挥引领作用等多种途径进行。在此过程中，银行净息差面临的压力不容忽视。为减轻这一压力，监管部门或将采取降低存款利率、实施降准等措施，以降低银行的负债成本。

尽管目前尚未有明确的下调时间表，但中国工商银行郑州市网点的一位工作人员表示，正在等待进一步通知。然而，业界普遍认为，存量房贷利率下调只是时间问题。自8月以来，监管部门已多次就存量房贷利率调整发表声明。

光大证券金融业首席分析师王一峰指出，现阶段存量按揭贷款利率与新发放个人住房贷款加权平均利率之间存在较大利差。中信建投证券首席经济学家黄文涛则认为，调整存量房贷利率不仅有助于减缓个人住房贷款早偿现象，还能减少居民房贷支出，修复居民资产负债表。

业内专家表示，金融管理部门明确表态后，存量房贷利率下调已进入方案研究制定和实施阶段。此外，存量房贷利率下调对银行净息差的影响也备受关注。王一峰表示，若本轮存量房贷利率调整落地，银行净息差可能进一步收窄。

据国盛证券首席经济学家熊园测算，截至2023年6月，我国存量房贷规模为38.6万亿元，其中约13.8万亿元的房贷利率明显偏高。若将这些存量房贷利率全部调降至当前新发房贷利率水平，将减少商业银行利润约1200亿元。

东吴证券固定收益首席分析师李勇预计，未来调整存量房贷利率时，银行将根据利率高低，由借贷双方自行协商确定加点的下调幅度。同时，王一峰指出，由于“转按揭”放开概率不大，商业银行下调合同利率的实际意愿不足，存量房贷利率调整或将以国有大行作为“标杆行”的方式开展。

为降低银行负债成本，业内专家建议配合实施降低存款利率、降准等措施。中金公司研究部银行业分析师林英奇预计，未来1至2年，银行存款平均利率有约20个基点的下调空间，能节约银行负债成本约7000亿元。此外，王一峰还表示，未来的政策举措可能包括国有银行和股份制银行进一步下调存款挂牌利率等。

降准也被视为缓解银行息差压力的可选方式之一。熊园认为，后续降准的概率相对更大。降准的意义在于配合地方政府专项债发行和存量房贷利率调整，降低银行负债成本。王一峰还指出，考虑到8月专项债发行提速和中期借贷便利（MLF）到期量较大，降准安排或有所前置。

（文章来源：中国证券报，图片已保留）