AI导读：

2024年中央经济工作会议预计12月中旬召开，将分析经济形势，设定2025年经济工作目标。预计宏观政策积极，将提振市场信心，包括化债、房地产、消费、科技和产业政策、资本市场改革及国企改革等领域。

2024年中央经济工作会议预计将于12月中旬召开，此次会议将深入分析当前经济形势，并为2025年的经济工作设定目标。我们预测，会议对明年的宏观政策将继续保持积极态度，新一轮的政策部署将显著提升市场信心。政策亮点包括：化债方面，将加速用于置换的专项债额度下放和发行；地产领域，将实施城中村改造、收购限制土地及收储，并放松需求侧政策；商品消费方面，以旧换新政策将继续扩大，服务消费供给将进一步拓宽；科技和产业政策将聚焦产业升级、自主可控以及民企参与；资本市场改革与国企改革将共振，改善投资者回报。

根据历史数据，中央经济工作会议通常在12月中旬召开。自9月底以来，政策层面的一系列增量政策和积极表态已显著提振了市场预期，不仅有助于完成今年的经济增长目标，也为明年的市场预期提供了乐观指引。尽管会议通常不会公布经济增速、赤字率等具体目标，但我们预期今年的会议将继续维持加码逆周期调节的积极定调。预计明年经济增速目标维持在5%左右，赤字率有望提升至4%，特别国债额度或为3万亿元，其中1万亿元用于补充商业银行资本金，2万亿元用于国家重大工程投资和消费品补贴，新增专项债规模或超4万亿元。

具体政策部署方面，我们预测后续政策将在化债、房地产、消费、科技和产业政策、资本市场改革以及国企改革等领域提出新要求。化债政策将降低政府资金压力，推动地方政府聚焦民生保障，加速企业欠款偿还。房地产政策将推动市场止跌回稳，包括城中村改造、收购限制土地及收储、需求侧政策放松等。消费政策将以旧换新延续扩容，服务消费供给将进一步拓宽。科技和产业政策将涉及产业升级、自主可控和民企参与。资本市场改革将引导预期、注入信心，国企改革将通过并购重组增强核心竞争力。

风险因素包括全球地缘政治局势超预期恶化、中国宏观经济修复放缓、发达经济体经济超预期下行、国内宏观政策不及预期以及改革进展不及预期。

（图片保留，未在此处显示）（文章来源：中信证券研究）