由于煤价持续攀升、电价调整滞后、利息负担加重以及产能利用率低下等多重因素，当前火电企业的亏损面已逼近50%。中国(海南)改革发展研究院课题组在山西、陕西等地的实地考察中，发现部分火电国企正面临因现金流枯竭而可能导致企业关停的风险。为此，中改院专家呼吁，短期内需迅速出台具体政策，以助火电企业渡过难关，并加速推进电力体制的综合改革，力求实现电力公益性与商品性的和谐共存。

火电业亏损：结构性问题的凸显

2018年上半年，尽管能源行业整体效益有所改善，但火电企业的亏损情况依然严峻，接近半数的企业陷入亏损。在山西省，中改院的调研结果显示，有83%的火电企业处于亏损状态。以山西运城某电力公司为例，该企业装机容量为两台60万千瓦，2017年亏损额达到2.42亿元，累计亏损更是高达25.57亿元，资产负债率惊人地达到了151.52%。

专家们指出，火电企业普遍亏损，是多重因素共同作用的结果，尤其是政策性和体制性因素的影响尤为显著。

煤价持续上扬，呈现出陡峭的上涨趋势。以环渤海动力煤价格指数为例，该指数从2016年6月1日的390元/吨，上涨至2017年年底的577元/吨，直接推高了发电企业的成本。

煤电价格联动机制的作用有限，煤炭成本的波动无法及时反映到电价上。自2016年下半年煤价上涨以来，电价仅在2017年7月1日进行过一次上调，但上调幅度远不足以覆盖煤价的涨幅。以山西运城某电力公司为例，其上网电价涨幅仅为3.93%，而同期企业不含税采购综合标煤单价的涨幅却高达41.24%。

火电企业在投资时大量利用银行贷款，导致经营中面临巨大的利息压力。山西运城某电力公司在2017年的利息支出就达到了1.7亿元，相当于该企业当年亏损额的85%。这使得火电企业贷款难度加大，资金链断裂的风险显著增加。

此外，调峰保供政策性因素也对火电企业的经营产生了重大影响。山西运城某电力公司在投入运营后，两个年度出现了较大亏损。一是2008年奥运保电期间，企业亏损达到7.13亿元；二是2011年煤价飙升时，该企业严格按电网调度保障供应，导致当年亏损5.73亿元。这两个年度的亏损占到了企业历史累计亏损的一半。

火电消费：短期内难以替代的角色

鉴于我国“多煤少油缺气”的能源结构，火电在我国电力供给中扮演着举足轻重的角色。2018年上半年，全社会用电量中，火电发电占比高达74.3%。中改院专家认为，随着我国电力消费需求的快速增长，其他能源在未来5年左右还难以取代火电的地位。更重要的是，火电在电力供给中还承担着其他类型电力无法替代的“主动调峰”和“兜底保供”的重要作用。

专家们分析指出，如果不改变当前火电企业面临的“恶性循环”，一批火电企业可能会沦为“资金断流、生产停工、银行断贷”的“僵尸企业”。尤其是一些中型以上、技术先进、环保标准达标的火电企业一旦成为“僵尸企业”，不仅重启生产和经营的成本巨大，而且可能严重影响电力的平稳供应。

课题组认为，如果能够针对火电企业中的突出矛盾和问题采取有效措施，一批技术水平高、管理规范的火电企业完全有条件摆脱困境，实现恶性循环向良性循环的转变，为扩大内需战略提供重要的基础设施保障。

解决火电行业亏损：刻不容缓的任务

针对火电行业普遍亏损的问题，中改院专家建议采取长短结合、标本兼治的策略，将解决火电行业亏损作为基础设施补短板的重要任务来抓。

一是通过贴息、债务置换等方式，避免火电企业现金流断裂。当前最紧迫的政策是银行不应抽贷，而应适当延长还款期限，确保企业正常运转。同时，应以债务置换为主，政策性贴息为辅，降低火电企业当期的利息负担。此外，还应鼓励市场化的债转股，盘活那些技术先进、环保标准高、管理规范的火电企业。

二是尽快建立“调峰”补贴机制。火电在调峰和保障电网安全中发挥着不可替代的作用，其公益性应得到相应的补偿。建议设立全国性的调峰补贴机制，不同类型调峰由不同主体进行补偿。例如，对电网安全起着支撑作用的重点企业的公益行为，应由电网承担相应补贴；而因电力保供需要进行的调峰，其补贴则应由省一级政府承担。

三是尽快放开增量配电改革实施范围，支持火电企业与用电大户直接对接。特许企业与用电大户直接签订供电协议，可以打破电网统一定价的格局，为未来电力市场化改革和电力配送体制改革提供有益的探索。

四是进一步提高环保、能耗、安全、技术等标准，加快淘汰关停不符合要求的30万千瓦以下煤电机组，以改善火电产能过剩、设备利用小时数偏低的状况。

五是深化电力体制改革，为煤电企业打造平稳发展的制度环境。我国煤电联动机制电价调整频次偏少、调整门槛偏高，导致煤价波动传导到电价波动的时间过长。建议以“小幅快调”为目标，加快优化煤电联动机制。对于超过一定波动幅度、影响到下游企业和居民的电价异常波动，政府应予以平抑。

当前，我国煤电联营水平还相对较低，内化价格波动的作用尚未充分发挥。建议出台具体的鼓励支持政策，推动煤电联营的发展，争取到2020年将煤电联营比重提高到30%左右，并特别鼓励跨区域煤电联营。

中改院课题组认为，要打破“煤盈电亏”“煤亏电盈”的困局，关键在于理顺电价形成机制、打破电网垄断格局、加大市场化电力交易比重、加快统一电力交易平台建设。建议火电企业在交易平台上与购电企业直接对接，加快破除电力交易市场分割，鼓励电力跨省交易。同时，推动建立包含中长期、现货交易的全市场化交易机制。

（文章来源：经济参考报，图片来源于网络）