AI导读：

8月29日A股三大指数强势收涨，但北向资金全天净卖出6.8亿元，8月以来累计净卖出超820亿元。多数机构认为，外资大规模流出是A股的筑底信号，历史上类似情况后A股市场往往迎来曙光。

8月29日，A股三大指数强劲上扬，然而，北向资金全天却呈净卖出态势，总额为6.8亿元。自8月起，北向资金累计净卖出额已超过820亿元，其中8月7日至23日更是连续13个交易日净卖出，这一纪录刷新了沪深港通开通以来的连续净卖出交易日新高。多数机构据此认为，外资的大规模流出往往是A股市场的“筑底信号”，历史经验亦有所佐证。

方正证券首席策略分析师曹柳龙指出，外资配置盘与交易盘的持仓市值均有所下滑。但值得注意的是，在剔除市值变动因素后，外资配置盘呈现出持续小幅加仓的趋势，今年以来并未出现大幅减仓的情况；而外资交易盘持仓则呈现宽幅震荡，今年以来减仓明显，这被视为正常的交易行为。

数据进一步显示，在剔除市值变动因素后，8月以来，非银金融、电力设备、汽车、通信、电子以及公用事业、建材、建筑等行业仍获得了外资配置盘的逆势加仓。尽管外资交易盘大幅减仓，但计算机行业仍显著获得了其加仓。

国海证券首席策略分析师胡国鹏则认为，本轮外资净卖出的强度已达到历史极值。但考虑到本轮美联储加息周期或已接近尾声，若即将公布的8月美国经济与通胀数据未大幅超预期，那么短期海外流动性因素对外资流出的影响或将减弱。

回顾历史，自沪深港通开通以来，北向资金曾有过三次类似的连续大幅卖出情况：分别是2020年2月24日至3月23日的21个交易日净卖出1073亿元；2022年3月7日至3月25日的15个交易日净卖出658亿元；以及2022年9月28日至10月24日的14个交易日净卖出552亿元。广发证券指出，在这三次大规模净卖出后，A股市场往往迎来曙光。具体来说，在类似的大规模净卖出后的10个交易日内，A股上涨概率较低，仅为33%；但在20个交易日后，上涨概率上升至67%；60个交易日后上涨概率更是达到了100%。

胡国鹏还表示，在美联储加息周期中，美债收益率或美元指数上行动力回落将有助于外资回流。在外资回流阶段，具备“茅”特征的消费板块如食品饮料、家用电器、医药生物等备受青睐。同时，近年来，以有色金属为代表的资源品行业及TMT板块的热度也在持续上升。

（文章来源：上海证券报）