“继续超配A股。”高盛亚太首席股票策略师慕天辉（Timothy Moe）及高盛首席中国股票策略师刘劲津于4月23日在高盛媒体会上明确提出了这一投资建议。同日，瑞银财富管理投资总监办公室亦通过邮件告知中国证券报记者，已将中国股票市场评级上调至“超配”。此外，恒力石化发布公告，宣布沙特阿美（或其关联方）拟收购其控股股东恒力集团所持有的恒力石化10%股份加1股。

近期，外资看好并做多A股的趋势愈发明显。分析人士指出，这一趋势与经济恢复向好、政策效果逐步显现以及A股估值水平较低等因素密切相关。随着跨境市场互联互通渠道的拓宽、境外机构投资境内科技型企业及债券环境的优化，预计将有更多长线外资机构加大对中国的投资力度。

多重因素提振市场信心

当前，中国资本市场的投资价值日益凸显，加之基本面持续向好、政策效果不断释放等多重因素，为国内外投资者提供了丰富的长期投资机会。这些因素促使更多外资机构对中国市场和中国资产持乐观态度。

在政策层面，新“国九条”及后续配套措施的落地实施，进一步增强了资本市场的内在稳定性，提升了上市公司质量，并促进了更好的投资者回报。刘劲津表示，若资本市场改革效果持续显现，且回报投资者、公司治理、长钱入市等指标达到国际成熟市场平均水平，A股估值有望提升约20%；若达到国际领先水平，则有望提升约40%。

从基本面来看，超出市场预期的经济数据和上市公司财报数据为资本市场提供了有力支撑。野村东方国际证券指出，二季度A股有望企稳并延续反弹态势，主要得益于高频经济数据超出市场预期，为资本市场提供了边际支持。

此外，中国资产的吸引力还体现在其较为合理的估值水平上。高盛等多家机构认为，当前A股整体估值水平在全球主要地区股市中极具吸引力，尤其是蓝筹股和大盘股的估值低于市场平均水平。

外资机构加速布局中国市场

看好中国机遇的外资机构纷纷增设在华机构、扩大在华投资。本月以来，外资独资公募基金公司安联基金已正式获准展业，外商独资券商法巴证券也获批设立。今年以来，包括贝莱德基金、路博迈基金、联博基金、渣打证券等在内的多家外资机构通过增资、新设券商等方式积极布局中国市场。

安联基金董事长吴家耀表示：“中国拥有广阔的市场潜力和巨大的发展机遇。我们深感荣幸能参与中国公募基金市场，并与中国的投资者和合作伙伴携手开启新的合作篇章。”此外，从近期A股上市公司的财报数据中也可看出外资机构对中国资产的看好。包括高盛、摩根士丹利、摩根大通、阿布扎比投资局等在内的多家外资机构纷纷出现在上市公司前十大流通股东名单中。

中东投资机构也在不断加仓中国资产。恒力石化和荣盛石化分别发布公告，宣布与沙特阿美签署合作备忘录和股权购买协议，进一步彰显了外资机构对中国资产的看好。

金融开放与外资布局同频共振

外资机构加快布局中国市场的步伐与中国资本市场稳步扩大开放同频共振。一方面，跨境市场互联互通渠道不断拓宽。证监会近日发布了5项资本市场对港合作措施，包括放宽沪深港通下股票ETF合资格产品范围、将REITs纳入沪深港通、优化基金互认安排等，进一步拓展了沪深港通机制。

中国银行研究院研究员刘晨指出：“将REITs纳入沪深港通投资标的等举措是资本市场对外开放向纵深推进的重要一步，有利于促进更多境外投资者入市交易，提升境内市场流动性。”另一方面，支持境外机构投资境内科技型企业的举措也在加码。商务部等十部门近日联合印发了《关于进一步支持境外机构投资境内科技型企业的若干政策措施》，提出了支持境外机构通过合格境外有限合伙人（QFLP）方式投资境内科技型企业等具体措施。

此外，境外机构投资境内债券也有望延续稳定增长态势。国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英表示，人民银行、外汇局将继续遵循市场化、法治化和国际化方向，稳步扩大中国债券市场的对外开放，更加便利境外投资者参与。同时，将优化境外机构直接入市、“债券通”“互换通”运行机制，营造更好的投资环境。

（文章来源：中国证券报）