2024年上半年即将结束，瑞银、高盛、景顺等国际知名投资机构在近期的研究报告或策略会议中均表达了一致观点：随着中国宏观政策的稳步实施与生效，经济环境有望迎来显著改善，为A股市场开辟上行通道。

国家统计局公布的数据显示，5月份全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.3%，连续四个月保持正增长；全国工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降1.4%，降幅较4月份收窄1.1个百分点。瑞银财富管理投资总监办公室对此评论称，当前通胀水平保持稳定，预计CPI和PPI将持续温和回升。

为稳定房地产市场，中国人民银行、国家金融监督管理总局等部门近期密集出台了一系列支持政策，涵盖取消房贷利率政策下限、降低首付比例等措施。随着这些政策的逐步落地，房地产市场出现了积极变化，1月至5月新建商品房销售额和房屋新开工面积的同比降幅均有所收窄。

瑞银财富管理投资总监办公室指出，中国政府正通过供需两端的政策调控来解决住房问题，预计房地产销售将在未来一至两个季度内逐渐企稳，而价格则有望在2025年保持稳定。

基于对中国经济前景的乐观预期，多家国际机构纷纷上调了对中国2024年GDP增长的预测。例如，巴克莱研究团队在6月24日发布的亚洲新兴市场季度报告中，将2024年中国GDP增长预期从4.4%上调至5%；瑞银则预计二季度GDP同比增速将维持在5.3%左右，全年GDP增速将达到4.9%。这些预测数据充分展示了中国经济的强劲增长潜力。

面对中国经济的积极变化，外资机构纷纷看好中国股市的投资前景，并积极布局相关板块。在景顺2024年中全球投资展望会上，景顺亚太区（日本除外）全球市场策略师赵耀庭表示，中国股市的估值极具吸引力，中国企业盈利预期的上调是一个令人鼓舞的迹象，随着盈利的重新加速增长，未来外国投资者对中国股市的信心将进一步增强。

高盛研究部首席中国股票策略师刘劲津日前发布报告，上调了MSCI中国指数以及沪深300指数12个月的目标点位至4100点，并对A股维持高配评级。他分析指出，除了一季度超预期的盈利增长和宏观经济的预期改善外，新“国九条”等相关政策的逐步落地也有效修复了投资者情绪，未来A股的估值仍有约20%的提升空间。

在探讨投资主题时，多家机构均强调了“提升股东回报”的重要性。刘劲津表示，“提升股东回报”将成为未来的投资焦点，他看好互联网和消费服务板块的投资前景。瑞银财富管理投资总监办公室也表示，在亚洲投资组合中继续看好中国股票，特别是在成长股方面，青睐优质的互联网龙头企业，同时认为能源、金融、公用事业和电信行业中能够产生现金回报的国有企业，将为投资者提供足够的保护和具有吸引力的收益。

（文章来源：证券日报）