证监会近日召开了进一步全面深化资本市场改革机构投资者座谈会，会上提出将稳妥推进发行上市、交易、退市等关键制度的优化完善，并推动构建“长钱长投”的政策体系。

市场观察家指出，相关部门计划通过优化中长期资金入市的制度安排，消除市场障碍，完善长期投资的考核、会计、税收等激励机制，并提升上市公司的投资价值，从而吸引更多中长期资金进入市场，形成良性循环。

政策信号频繁释放

今年以来，引导中长期资金入市的政策信号不断释放。3月，发布了《划转充实社保基金国有股权及现金收益运作管理暂行办法》，明确鼓励长期投资（3年以上）的导向。4月，国务院发布的《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》提出建立培育长期投资的市场生态，完善适配长期投资的基础制度。6月，国务院办公厅发布的《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》鼓励长期资金投向创业投资。当月，证监会专题调研提出，要统筹一二级市场平衡，推动中长期资金入市，增强资本市场内在稳定性。7月，《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》也强调了支持长期资金入市。

南开大学金融发展研究院院长田利辉指出，我国经济正处于高质量发展阶段，随着居民资产配置、财富管理和养老投资需求的增加，中长期资金对权益投资的需求也在不断增长。这些措施有助于健全投资和融资相协调的资本市场功能，增强市场的稳定性。

“长钱”入市步伐提速

得益于政策支持，社保基金、保险资金等长期资金入市步伐明显加快。根据Wind数据，截至8月26日，保险资金持有A股总市值约为3434.47亿元，较上期增加131.2亿元。今年以来，保险资金举牌A股及港股上市公司的次数已达十余次，超过去年全年。

此外，境外长期资金也较为看好A股投资前景。Wind数据显示，QFII持有A股总市值为385.39亿元，较上期增加34.27亿元。广开首席产业研究院院长兼首席经济学家连平认为，资本市场应进一步加大开放力度，吸引更多外资入市。

构建政策体系吸引长期资金

为吸引更多长期资金入市，相关部门明确表示将推动构建“长钱长投”的政策体系。业内人士认为，这是一项长期工程，需要持续努力。

在优化入市政策方面，监管人士表示将推动有关方面针对中长期资金特点，优化入市政策安排，打通制度障碍。同时，支持证券基金经营机构推出更多匹配中长期资金需求的产品和服务，稳步推进公募基金行业费率改革。

在投资激励方面，中国社会科学院金融研究所研究员张跃文建议，鼓励设立长期投资基金，通过税费优惠等措施调动投资者积极性。粤开证券首席经济学家罗志恒则建议研究探索适时推出差异化资本利得税，鼓励长期投资，并加大养老金入市的税收支持力度。

在提升上市公司投资价值方面，业内人士建议引导上市公司加大分红和回购力度，鼓励其运用并购重组、股权激励等方式提升投资价值。

（文章来源：中国证券报）