万达商业一笔总额为4亿美元的债券计划近日遭遇延期。11月25日，万达地产环球有限公司在新加坡交易所发布了一则关于DALWAN11 01/20/25特别决议同意征求的公告，旨在修订债券的若干条款并获得相关豁免。

　　据公告显示，这笔存续规模为4亿美元的债券票息高达11%。万达商业提出的展期方案是将原定于2025年1月12日到期的债券延长至2026年1月12日，并增设了2025年1月20日强制赎回未偿还债券本金总额25%的规定，同时赋予发行人在任何时候按面值价格赎回全部或部分债券的权利。对于同意该方案的持有人，万达将支付1%的提前同意费，提前同意的截止时间为2024年12月3日下午4点（伦敦时间），另设有0.25%的基础同意费。若此方案未获债券持有人会议批准，将可能触发交叉违约条款。

　　万达商业方面表示，通过实施这些修订和豁免条款，特别是在延长债券到期日方面，有助于积极管理集团在预期现金流下的债券支付义务，从而缓解近期的流动性压力。

　　对于延期的原因，万达商业在公告中解释称，集团通过与投资方签署的投资协议以及处置其他资产所获得的收益，已经实现了进一步的去杠杆化。自2024年年初至征求同意备忘录发布之日，万达商业已赎回或回购了境内和境外的债券，本金和利息总额超过86亿元。此外，作为投资协议的一部分，万达商业还解决了pre-IPO投资者约450亿元的投资款。然而，这些交易的总净收益低于预期，导致公司流动性进一步受限。

　　今年3月30日，大连万达商管集团与多家投资机构正式签署了投资协议，这些投资人联合向大连新达盟商业管理有限公司投资约600亿元，合计持股60%，大连万达商管则持股40%。万达商业方面表示，集团原本计划将投资协议所获收益作为偿还债券的主要来源，但由于总净收益低于预期，剩余的净收益将仅能在债券的新到期日之前支付。鉴于这种情况以及获得外部融资的困难，发行人正在征求债券持有人的同意，以批准拟议的修订和豁免。

　　据悉，该美元债的债券持有人会议将于2024年12月17日召开，而债券修订的生效日则预计为2024年12月20日当天或前后。

　　值得注意的是，就在一年前，万达商业也曾对一笔6亿美元的DALWAN7.25 12/29/24债券进行了展期，并成功获得了参与投票的投资者中99.3%的支持比率。该笔债务的最后一期将于今年12月29日到期，余额为2.4亿美元。在偿还完这笔债务后，万达商业未偿还的境内公募债券总额和境外公募债券总额分别约为22.7亿元和8亿美元。

　　为了如约兑付公司债务，万达今年加快了资产处置速度。除了已将包括北京、上海、广州等核心城市的多个万达广场进行转让外，日前又有消息称万达集团以1.6亿英镑的价格向狮心资本和Orienta Capital Partners出售了豪华游艇制造商圣汐国际。此外，传奇影业也于10月15日宣布已完成购回大连万达集团在该电影公司的剩余股权，并由阿波罗全球管理公司全资拥有。

（文章来源：每日经济新闻）