AI导读：

中金公司最新研报指出，近期各级政府密集出台房地产政策，旨在防范房企信用风险，平稳市场预期。政策调整涉及多角度、多部门协同，短期或带来交易性机会，但更持续的估值修复需等待“三大工程”建设落地。同时需注意政策变化及房企信用风险。

中金公司最新研报深度剖析了当前房地产行业政策动态，指出各级政府正密集推出多角度、多部门协同的灵活积极政策。这些政策旨在短期内防范房企信用风险，平稳市场预期，尽管实体市场表现仍显疲弱。

政策调整涉及多个方面，包括住建部与金融监管总局牵头建立的房地产融资协调机制，央行及金融监管总局发布的金融支持租赁市场通知，以及一线城市在限购、限贷方面的积极调整。此外，“三大工程”建设也获得了融资支持和具体实践推进，如城中村改造、保障房建设等。

中金公司认为，短期内，政策调整或能取得一定进展，但实体市场的根本性复苏还需更直接有力的需求端支持。目前，新房销售量低迷，房价延续下跌趋势，尽管降幅有所收窄。在此背景下，“三大工程”建设被视为打破预期负循环的关键举措。

研报指出，房地产板块短期或迎来交易性机会，但更持续的估值修复需等待“三大工程”建设落地预期显著增强或量价表现边际企稳。考虑到销售淡季及去年一季度高基数，短期基本面或难提供强支撑。然而，若“三大工程”落地预期增强，板块有望迎来更持续的估值修复。

核心观点强调，政策密集出台为房地产板块带来短期交易性机会，但需关注“三大工程”建设进展及基本面表现。同时，也需注意政策变化或基本面修复不及预期，以及房企信用加速恶化的风险。

（图片：相关政策文件及市场数据图表，略）