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太保寿险成功发行2023年第一期永续债，发行规模120亿元，利率3.5%。永续债成为保险公司新增的资本补充工具，保险公司纷纷通过发行永续债和资本补充债来满足资本需求，提升偿付能力。

继泰康人寿成功发行永续债后，太保寿险也紧随其后，于12月1日成功发行了2023年第一期永续债。此次发行规模为120亿元，发行利率为3.5%，相较于泰康人寿的永续债，利率低了20BP（基点）。

太保寿险此次发行的永续债，全称为无固定期限资本债券，也被市场称为“永续债”，是一种没有固定期限、含有减记或转股条款的资本补充债券。该债券可在持续经营状态和破产清算状态下吸收损失，满足偿付能力监管要求。太保寿险此次发行规模原计划不超过200亿元，选择分期发行，首期发行即获得市场热烈响应，认购倍数为3.19倍。

承销阵容方面，太保寿险此次永续债的承销团队堪称豪华，包括中金公司、国泰君安证券等顶级金融机构，以及工商银行、农业银行、中国银行等国有大行。这样的承销阵容无疑为太保寿险此次永续债的成功发行提供了有力保障。

从发行利率来看，太保寿险此次永续债的发行利率为3.5%，略高于同期建设银行、邮储银行等AAA级银行永续债的发行利率，但考虑到永续债无到期日的特点，这一利率水平仍然具有较高的吸引力。太保寿险表示，此次永续债发行所募集的资金将用于补充核心二级资本，提高偿付能力，为业务的良性发展创造条件。

近年来，随着保险公司偿付能力监管要求的不断提高，保险公司补充资本的压力不断上升。永续债作为一种新兴的资本补充工具，受到了保险公司的广泛关注。今年11月，泰康人寿已成功发行了首只上市保险公司永续债，太保寿险此次成功发行永续债，标志着保险公司永续债市场正逐步起势。

除了永续债外，保险公司还纷纷通过发行资本补充债来补充资本。与永续债相比，资本补充债在补充资本类别、发行主体等方面存在差异，但同样可以满足保险公司的资本补充需求。近年来，包括新华人寿、建信人寿、阳光人寿等在内的多家保险公司已获批发行资本补充债。

展望未来，随着保险公司对资本补充需求的不断增加，永续债和资本补充债等资本补充工具将成为保险公司提升偿付能力、保持业务稳健发展的重要手段。同时，随着市场环境的不断变化，保险公司也需要不断创新和优化资本补充方式，以更好地适应市场需求和监管要求。

（文章来源：证券时报）