2024年开年首月，保险资金市场表现活跃。长城人寿保险股份有限公司（以下简称“长城人寿”）在1月举牌无锡银行后，继续增持该行股份至6.36%，并增持其可转债。与此同时，民生人寿保险股份有限公司（以下简称“民生保险”）发布公告，受让万向三农集团有限公司持有的浙江网商银行股份有限公司（以下简称“网商银行”）7.2亿股股份，总价21.96亿元。

业内人士指出，保险资金注重长期价值回报，银行股和蓝筹股一直是险资建仓权益类资产的重点。当前，银行股估值水平较低，叠加稳定的股息率，成为险资增配银行股、加大中长线战略布局的良好时机。相较往年，险资在2023年后的举牌次数明显增多，A股市场活跃度提升。

长城人寿通过可转债转股方式，将其持有的无锡银行可转债转为A股普通股，并继续增持该行可转债。此次权益变动后，长城人寿持有无锡银行的股份比例提升至6.36%。同时，民生保险受让万向三农持有的网商银行股份，持股比例约为10.96%，成为网商银行自成立以来的首次新股东引入。

中国银行研究院研究员吴丹表示，保险资金规模大、久期长，投资策略以稳健配置为主，看重资金投向的长期价值回报。银行股的高股息率高分红特征稳定，吸引险资增配。增配银行股不仅利于险资优化权益类投资配置布局，还能为银行提供流动性支持，促进金融服务实体经济的质效提升。

国信证券研报显示，A股市场银行股估值水平较低，符合险资长期、稳定的资产端需求。随着资产端长端利率下行和权益市场波动，保险公司资产端承压，新金融工具准则下利润表波动加剧。因此，保险公司通过举牌上市公司实现会计利润平滑，降低权益工具投资的投资收益波动。

政策方面，中长期资金入市得到支持。国务院常务会议强调加大中长期资金入市力度，证监会也积极支持保险资金开展长期股票投资试点。随着政策利好支持效果显现和监管层明确表态，2024年股票市场行情和投资者情绪将逐步回暖，险资作为中长期资金加大入市规模，有利于支持资本市场活力修复。

从投资领域看，险资投资愈发多元化，涉猎新能源、金融业、医疗健康等领域。中国保险资产管理业协会的调查显示，险资权益投资信心指数连续上升。国家金融监督管理总局的数据显示，截至2023年11月末，保险资金运用余额达到27.3万亿元，其中股票和证券投资基金占比12.37%，较2022年年末增长2474亿元。

随着政策支持和市场回暖，险资配置权益类资产的空间仍有提升。相比固收类投资，2024年权益类市场投资或有更好机会，险资增配权益类资产已成为行业共识，是抓住行情增厚投资收益的选择。

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