近期，国内五大上市险企纷纷公布了其上半年的保费收入情况。据统计，今年上半年，这五家险企共计实现原保费收入17631.70亿元，与去年同期的17113.92亿元相比，实现了3.03%的增长，增速较今年一季度0.96%的同比增幅明显加快，也高于前五个月2.19%的同比增幅。

　　深入剖析五家险企的保费收入情况，我们发现呈现出“四升一降”的态势。中国人寿、中国平安、中国人保三家险企的原保费收入均突破了4000亿元大关，分别达到4896亿元、4812.68亿元和4272.83亿元，同比增幅分别为4.13%、4.66%和3.34%。中国太保上半年原保费收入为2661.87亿元，同比增长2.37%。相比之下，新华保险上半年原保险保费收入为988.32亿元，同比下滑8.36%，这一数字不仅低于去年同期，也低于2022年和2021年同期的水平。尽管如此，新华保险仍表示，公司整体经营稳中有进，业务结构加快转型，高质量发展成效初步显现。

　　国泰君安研究团队对此进行了深入分析，指出上半年寿险保费表现分化明显。中国人寿、平安人寿保费增长持续强劲，主要得益于2023年销售旺盛带来的续期业务较快增长。而太保寿险、人保寿险、新华保险则因主动优化业务结构，减少趸交业务，导致保费增长承压。在财险方面，上半年车险低速增长，非车险保费则呈现出明显的分化趋势。

　　国泰君安研究团队进一步预测，新业务价值率改善将驱动NBV较快增长，同时准备金安全垫也将推动财险承保盈利稳定。寿险方面，尽管上半年新单增长面临一定压力，但在产品定价利率下调、银保“报行合一”降低费用率以及保险公司主动调整业务结构等多重因素影响下，新业务价值率企稳回升，预计将推动NBV较快增长。财险方面，上半年上市险企财险费用率改善，部分抵消了大灾、汽车出行增加等赔付率抬升的压力。同时，龙头财险公司一贯审慎的准备金政策积累了较厚的安全垫，有利于在年度间平滑承保利润。

　　从已公布的上市公司半年报预约披露时间来看，几家险企将于8月下旬陆续披露半年报。中信建投非银金融团队在保险中期策略中表示，下半年预计储蓄险需求将持续旺盛，叠加银保渠道新单保费去年四季度基数较低，看好新单保费延续增长、价值率同比改善。在资产端方面，上半年投资收益有望同比改善。在央行多次公开提示长端利率风险的背景下，下半年长端利率预计下行空间有限。叠加去年下半年基数较低，看好投资收益延续改善。

　　此外，中信建投非银金融团队还认为，长期来看，产品结构的优化有望成为寿险公司发展的关键。财险保费有望持续增长，综合成本率预计趋稳。展望未来，尽管自然灾害等短期性影响不容忽视，但具有较高管理水平和良好业务质量的头部险企有望实现市占率的不断提升和自身的高质量发展。

（文章来源：经济参考报，图片来源于网络）