继中国平安之后，中国人保也公布了其2024年三季报，净利润的大幅增长引发了市场的广泛关注。10月29日晚间，中国人保发布的三季报显示，前三季度实现归母净利润高达363.31亿元，同比实现了77.2%的显著增长。尤为引人注目的是，第三季度单季的归母净利润达到了136.44亿元，同比更是大增了20.94倍。

与此同时，中国平安的三季度单季盈利也同比增长超过了151%。此外，中国人寿、中国太保和新华保险均发布了业绩预增公告，前三季度盈利均达到了历史同期最高水平，预计第三季度同比也将实现大幅增长。这一系列数据表明，上市险企在三季度普遍实现了业绩的大幅提升。

业界专家指出，上市险企三季度单季度业绩大增的原因主要有两个方面：一是资本市场的显著回暖，为险企带来了可观的投资收益；二是去年同期基数偏低，部分险企去年同期甚至出现了亏损，因此今年的增长显得尤为突出。然而，对于保险公司尤其是寿险公司来说，净利润尤其是短期净利润受外围因素影响较大，并非衡量其业绩的唯一指标。投资者在关注净利润的同时，还应关注新业务价值、内含价值、净资产等的整体表现，特别是长期表现的稳定性。

具体来看，中国人保在前三季度不仅实现了净利润的大幅增长，加权平均净资产收益率也达到了14.2%，同比上升了5.5个百分点。中国平安同样表现出色，前三季度归母净利润达到了1191.82亿元，同比增长36.1%。其中，第三季度单季净利润为445.63亿元，同比大增151.3%。其他上市险企如中国人寿、中国太保和新华保险也均发布了业绩预增公告，净利润增速较高。

在解释业绩增长的原因时，各家上市险企均提到了资本市场回暖的积极影响。例如，中国平安公布的保险资金投资业绩显示，前三季度平安保险资金投资组合实现年化综合投资收益率5.0%，同比上升1.3个百分点。中国人寿、中国太保和新华保险也均表示，随着资本市场上涨，公司前三季度投资收益同比实现了较大幅度增长。

除了资本市场回暖外，去年同期基数偏低也是今年三季报净利润大增的重要原因之一。去年同期，受股市低迷、利率下行、减值损失等拖累，多家险企业绩下滑到低位。因此，在今年资本市场回暖的背景下，险企的净利润实现了大幅增长。

值得注意的是，新会计准则的实施也对上市险企的净利润产生了较大影响。随着更多资产被分类为以公允价值计量，净利润变动幅度会加大。在新金融工具会计准则下，分类为以公允价值计量且变动计入当期收益的TPL类资产的部分，市值变动会直接影响投资收益并计入利润表。这使得金融资产市值变动对报表的影响加大，保险公司净利润的上下波动也会明显放大。

尽管上市险企在三季度实现了业绩的大幅增长，但投资者仍需保持谨慎。中金公司近期研报指出，保险公司股票投资收益在不同年份之间波动较大，不可简单用今年三季度以来的股票投资收益推演后续长期盈利表现。部分险企也在三季度业绩预增公告中表示，后续受资本市场波动影响，全年利润增幅存在不确定性。

（图片来源：网络）（文章来源：券商中国）