AI导读：

中信建投分析2024年有色商品市场三重逻辑，包括美元超发、产业革命及供给约束，展望2025年建议关注新材料、小金属、贵金属及基本金属铝等投资机会。

中信建投近期发布研究报告指出，2024年有色商品市场将主要围绕三重逻辑展开：
（1）美元货币超发与信用体系的重构，叠加美降息周期的启动，将推动大宗商品市场迎来新的周期性机遇，为有色商品市场注入新的活力。
（2）第四次产业革命的浪潮正汹涌澎湃，引领着新能源、新材料、人工智能等新兴领域的发展，这些领域的快速发展将极大地提升对相关金属尤其是战略小金属的需求，开启部分有色商品需求的新周期。同时，美欧加息周期的结束与中国财政货币政策的共振，以及全球经济的逐步改善，将进一步提振有色商品的需求。
（3）在双碳政策的约束下，供给侧改革效果逐渐显现，资源保护主义盛行，加之资本开支不足导致的供应刚性约束，使得有色商品的供给增速持续维持在较低水平。
展望2025年，中信建投建议投资者关注以下四类有色配置的投资机会：
（1）随着人工智能技术的不断发展，相关新材料将迎来长期的需求增长周期，为投资者提供广阔的布局空间。
（2）以小金属为代表的“新质生产力元素”，在新能源、新材料等领域的广泛应用下，将迎来需求的新一轮增长，为投资者带来丰富的投资机会。
（3）贵金属市场预计将持续维持向上的格局，为投资者提供稳定的收益来源。
（4）基本金属市场方面，尤其是铝金属，有望迎来利润丰收的年份，为投资者带来可观的回报。