AI导读：

中信建投分析2024年有色商品市场三重逻辑：美元超发、产业革命需求大增、供应刚性约束。展望2025年，建议关注人工智能新材料、小金属、贵金属及基本金属铝的投资机会。

中信建投近期发布研究报告指出，2024年有色商品市场将主要围绕三重核心逻辑展开：
（1）受美元货币超发与信用体系重构影响，美国降息周期正式拉开帷幕，大宗商品市场迎来新一轮周期机遇，为有色商品市场注入新活力。
（2）第四次产业革命的浪潮正引领着相关金属，特别是战略小金属的需求大幅增长。新能源、新材料、人工智能等新兴领域的发展，为部分有色商品开启了全新的需求周期。同时，随着美欧加息周期的结束以及中国财政与货币政策的协同发力，全球经济环境逐步改善，进一步提振了有色商品的需求。
（3）在双碳政策的严格约束下，供给侧改革成效显著，资源保护主义抬头，加之资本开支不足导致的供应刚性约束，使得有色商品的供给增速持续维持在较低水平。
展望2025年，投资者在有色商品配置上应重点关注四类投资机会：
（1）人工智能类新材料将迎来长期需求增长周期，为相关企业提供广阔的发展空间。
（2）以小金属为代表的“新质生产力元素”将步入需求高峰期，为市场带来新的增长点。
（3）贵金属市场预计将维持向上趋势，为投资者提供避险与增值的双重选择。
（4）基本金属领域，尤其是铝行业，将迎来利润丰收的年份，为相关产业链带来显著的经济效益。