近日，A股市场出现明显调整，其后续走势备受投资者关注。11月25日，上证综指、深证成指、创业板指分别收跌0.1%、0.17%、0.02%，但已较前一个交易日基本止跌。多家公募机构分析认为，近期市场调整主要受外围市场影响，预计短期市场或仍将震荡承压。投资者需密切关注财政政策持续发力、化债落地与政府债净发行等情况。

　交易行情数据显示，11月25日，A股三大股指在早盘微涨后下跌，截至收盘，上证综指、深证成指、创业板指分别报收3263.76点、10420.52点、2175.18点。同日，沪深两市成交额合计达到1.49万亿元。从11月至今的单月表现来看，A股三大股指涨跌互现，其中上证综指和深证成指分别下跌0.49%和1.61%，而创业板指则上涨0.5%。

　11月22日，A股三大股指曾出现大幅下跌，分别收跌3.06%、3.52%、3.99%。对此，前海开源基金首席经济学家杨德龙分析指出，近期市场调整主要受到国际局势动荡等外部因素冲击。尽管11月25日市场已基本止跌，但尚未进入第二轮上涨阶段。

　中欧基金表示，近一周政策面整体偏利好，但股市受外围市场影响较大，尤其是美联储降息预期的波动导致美元走强，以及特朗普宣布的人事任命对市场信心造成扰动。不过，市场投资活跃度较高，短期交易因素起主导作用，科创、困境反转与改革成为交易者偏爱的方向。

　博时基金也提到，受外部因素扰动，股票市场风险情绪回落，长期国债利率下行，债券上涨，股市下跌。未来需关注财政政策持续发力、化债落地与政府债净发行情况，以及地产市场能否企稳改善。

　金鹰基金展望后市认为，国内市场前期已充分定价政策乐观预期，短期部分超涨行业存在回调需求，叠加外部宏观不确定性影响，预计市场短期仍将震荡承压。但上周数据显示政策端行业已见改善，能否持续发力和向企业、居民端良性传导将成为未来内部信心的重要支撑点。短期内建议对国内权益市场保持中性偏乐观态度，维持均衡配置。

　杨德龙还认为，未来有望推出5万亿至10万亿元的财政政策以直接拉动投资、带动消费。但这些政策通常需要半年左右时间才能反映在经济数据中。预计2025年市场行情有望进一步回暖，待政策效果逐步体现后，经济数据改善将推动市场表现更加积极。

　此外，近期监管层也在积极推动资本市场改革。中国证监会主席吴清表示，将坚持以改革促发展、促稳定，着力健全投资和融资相协调的资本市场功能，加快形成支持科技创新的多层次市场体系和支持“长钱长投”的政策体系，不断提升市场的吸引力、竞争力和内在稳定性。

（文章来源：北京商报）