AI导读：

2025年4月21日LPR报价连续6个月保持不变，分析师指出一季度经济走势偏强导致下调迫切性不强。未来政策降息或带动LPR报价下调，成为促消费、扩投资的有效措施。

　　中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2025年4月21日贷款市场报价利率（LPR）1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%。

　　至此，LPR报价已经连续6个月“按兵不动”。这一稳定状态反映了当前货币政策的稳健性。

　　东方金诚首席宏观分析师王青最新分析指出，年初以来LPR报价持续不动，根本原因在于一季度经济走势偏强。尽管货币政策基调由稳健转为适度宽松，但下调LPR报价的迫切性不强。

　　中信证券首席经济学家明明团队同样认为，LPR报价连续6个月持平，股市情绪修复弹性较强，一季度经济数据超预期，总量宽货币工具快速落地稳定市场预期的必要性并不高。

　　LPR为何持续稳定？

　　王青指出，4月LPR报价继续“按兵不动”，符合市场预期。主要原因有两个：一是4月以来政策利率（央行7天期逆回购利率）保持不变，意味着本月LPR报价的定价基础未发生变化；二是当前银行净息差处于历史低位，报价行主动下调LPR报价加点的动力不足。

　　明明团队也分析称，尽管月初关税冲击落地，但总量降息工具仍未发力，股市情绪和经济数据均表现良好。

　　LPR未来走势如何？

　　随着利率市场化改革不断深化，LPR报价机制将更加市场化。自2019年8月央行启动LPR改革以来，LPR的报价和形成机制已逐步完善。

　　特别是今年3月24日，央行发布2025年3月中期借贷便利（MLF）招标公告，首次提及“多重价位中标方式”，这意味着MLF采取美式招标方式而不再有统一中标利率。

　　明明团队预计，短期货币端或以预期管理为主，保留政策余量应对关税等因素未来潜在的冲击。而王青则预计，二季度政策降息将带动LPR报价下调，有力度的政策性降息将引导企业和居民贷款利率下调。

　　这一降息操作将较大幅度降低实体经济融资成本，成为当前促消费、扩投资、提振内需的有效措施之一。

（文章来源：每日经济新闻）