AI导读：

一季度，各项宏观政策带动经济持续回升向好，GDP同比增长5.4%。政策效应持续释放，内需不断扩大。展望后市，二季度基本面承压，但4月政治局会议有望提出加快存量政策落地，增量政策或再加码。

　　经济迎来开门红，GDP同比增长5.4%。

　　一季度，各项宏观政策更加给力、靠前发力，带动经济持续回升向好，GDP同比增长5.4%，好于2024年全年水平5%。这一表现展现了中国经济增长的空间大、韧性强。分析人士认为，一季度GDP增速优于预期且超全年目标，二季度经济有望延续这一势头。

　　政策效应持续释放，推动生产供给加快恢复，内需不断扩大。国家统计局数据显示，一季度国内生产总值318758亿元，同比增长5.4%，环比增长1.2%。东莞证券分析师费小平指出，一季度GDP同比增速超出市场预期，为全年实现5%的经济增速目标奠定了坚实基础。

　　东方金诚首席宏观分析师王青表示，受一揽子增量政策持续推进、外需保持较强韧性等带动，一季度宏观经济保持较强增长动能。内需全面发力，成为主要动力，同时出口也保持了较快的正增长。民生银行首席经济学家温彬也认为，一季度GDP增长主要受出口继续畅旺、政策加力扩围以及市场信心活力有所提升等因素支撑。

　　此外，一季度工业生产增长显著加快，高技术制造业增长较快。费小平表示，工业生产受到政策高度重视，在政策支持下，工业生产景气度提升显著。同时，3月消费表现超出预期，居民消费意愿和消费能力均有改善。

　　展望后市，中国银河证券表示，二季度基本面在出口扰动下依然承压，但4月政治局会议有望提出加快存量政策落地，并给出增量政策引导。稳经济方面，民生证券首席经济学家陶川预计，接下来可能遵循“两步走”思路：第一步拓外贸、财政发债前置；第二步增量政策再加码。

　　二季度内需对经济增长的贡献率会进一步提高。王青预计，接下来扩内需会显著加力，新一批增量政策有望出台，核心将是大力提振国内消费，通过降息降准加大金融对实体经济的支持力度，以及进一步推动房地产市场止跌回稳。

（文章来源：国际金融报）