4月13日，央行发布一季度统计数据显示，2025年一季度社会融资规模增量累计为15.18万亿元，比上年同期多2.37万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加9.7万亿元，同比多增5862亿元。3月末，广义货币（M2）余额326.06万亿元，同比增长7%，增速基本稳定，金融继续保持对实体经济稳固的支持力度。

“金融总量保持合理增长，主要指标增速出现回升。”权威专家指出，3月经济仍延续回升向好态势，信贷需求有所回升，推动贷款增长好于预期，叠加政府债券发行增多等因素，社会融资规模增速也有上行，金融对实体经济的支持力度持续提升。

3月经济延续向好态势，央行数据显示，一季度人民币贷款增加9.78万亿元，其中，3月份人民币贷款增加3.64万亿元。

业内专家分析，在金融体系继续加大货币信贷投放力度的同时，企业、居民等资金需求端出现了更多积极变化，共同推动3月贷款增速回升。3月人民币贷款同比增速达7.4%，处于较高水平，贷款支持力度实际上更高。

去年以来，随着地方再融资专项债加快发行，地方债券置换贷款情况增多。数据显示，去年四季度用于化债的特殊再融资专项债发行超过2万亿元，今年一季度又发行超过1.3万亿元，对应置换的贷款约有1.6万亿元，还原后人民币贷款增速超过8%。社会融资规模增速已在8%以上，贷款增速与社会融资规模增速接近。

企业有效信贷需求回暖，个人住房贷款较快增长，成为3月贷款的重要支撑。数据显示，3月制造业和服务业生产经营景气程度提升，制造业PMI达50.5%，连续两个月位于荣枯线以上。同时，重大项目建设加速落地，百亿级以上大项目增多，带动有效融资需求回暖。

此外，个人住房贷款较快增长，主要与重点城市房地产市场迎来“小阳春”有关。市场机构数据显示，3月不少城市新房和二手房成交活跃度提升，30个重点城市二手房成交面积整体同比增长20%以上，带动个人住房贷款投放增多。

消费贷款增势向好也对贷款增长有支撑作用。各地区各部门出台提振消费措施，政策效果显现，消费者增加高品质消费意愿提升。金融系统助力提振消费，银行加大消费贷款投放力度，更好满足居民消费信贷需求。

权威专家表示，近年来金融支持有效消费需求的力度加大，银行要维持合理有序竞争秩序，促进消费金融可持续发展。

3月社会融资规模增长加快，政府债券发行提速。数据显示，3月社会融资规模新增5.89万亿元，比去年同期多约9000亿元。权威专家分析，政府债券增长较快，带动社会融资规模增速提升。3月政府债券新增近1.5万亿元，同比多增近1万亿元。特别是用于置换隐性债务的特殊再融资债维持较快发行节奏，长期看有利于缓释地方债务风险，推动融资平台完成市场化转型。

近期财政部公布将发行首批5000亿元特别国债支持国有大型银行补充核心一级资本。权威专家表示，这能够增强银行服务实体经济能力，预计未来可撬动4万亿元信贷增量。

宏观政策靠前发力、预期趋稳，下阶段金融总量增长仍有支撑。权威专家表示，近期信贷需求回升与宏观政策靠前发力、预期趋稳有关。去年一系列宏观政策发力，有效扭转社会预期，行业环境改善，企业等经济主体投资意愿回升。

宏观政策协同效应增大。货币政策明确适度宽松，积极财政政策发挥关键作用。今年以来积极财政政策靠前发力，政府债券发行和财政支出节奏加快，重大项目加速落地，带动信贷加快增长。权威专家预计，4月是信贷“小月”，部分企业的有效信贷需求可能回落。但我国经济具有强大韧性，政策将继续支持挖掘国内有效需求，促进金融总量合理增长。

（文章来源：新京报）