今年以来，投资与消费构成的内需持续修复，推动经济加快复苏。从高频数据与先行指标来看，一季度制造业投资与基建投资保持强劲增长态势，商品和服务消费需求持续升温。展望二季度，经济运行面临更多挑战，专家建议谋划出台更多增量政策，加快释放内需潜能。

　　基建、制造业投资维持强势

　　在财政政策靠前发力和大规模设备更新政策作用下，开年以来基建、制造业投资持续发力，有力支撑开年经济的稳定增长。基建投资活跃度持续提升，被视为基础设施建设“晴雨表”的“挖掘机指数”各项数据显著回升。建筑业商务活动指数和业务活动预期指数均升至较高景气区间，显示建筑业企业对市场信心增强。

　　财信金控首席经济学家伍超明表示，尽管高基数对一季度基建投资增速形成压制，但随着天气转暖、重大项目开复工以及财政政策前置发力，预计基建投资增速将维持高增长。制造业采购经理指数（PMI）回升，预示制造业投资将保持较快增速，设备工器具购置投资增长较快。

　　随着创新动能积蓄和新质生产力培育，相关投资需求加速释放。高技术产业销售收入同比增长较快，人工智能领域取得突破，科研技术服务业、信息技术服务业销售收入大幅增长。浙商证券首席经济学家李超指出，互联网科技企业将加大AI方面投资。

　　商品、服务消费持续升温

　　“两新”政策扩围和假期消费火爆，推动商品和服务消费需求持续释放，支撑消费市场繁荣。大宗耐用消费品市场表现活跃，电视机等家用视听设备、冰箱等日用家电零售同比增长较快。3月份，家电、汽车消费市场持续升温，乘用车市场零售同比增长近10年最高。

　　中金公司研报测算显示，3月消费品以旧换新政策财政补贴规模可能超过400亿元，对社会消费品零售总额增速拉动显著。服务消费改善主要体现在文旅消费市场蓬勃发展上，游览景区管理、旅行社服务销售收入大幅增长。

　　中国消费经济学会副理事长洪涛表示，服务消费对经济增长贡献率将越来越大，城乡居民消费升级将更青睐服务消费。

　　加快内需复苏进程

　　综合经济指标来看，消费和投资两大内需持续改善，支撑作用增强。但外部不确定性加剧、房地产市场止跌回稳态势不牢固等因素可能影响经济运行。专家建议二季度加大内需潜能释放。

　　财政部部长蓝佛安表示，将密切关注国内外形势，充实政策工具箱。专家建议扩大财政支出规模，有效对冲外需放缓。部分市场机构认为，中国人民银行二季度“择机降准降息”时机成熟，可有效激发企业和居民融资需求，对冲外部波动。

（文章来源：证券时报）