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因持仓债券违约导致流通受限，基金公司进行估值调整，多只基金净值大幅下跌。今年以来信用债市场持续面临违约风险，基金公司加强信用风险防范，采用立体投资体系适应市场环境。

近期，因持仓债券违约导致流通受限，基金公司不得不进行估值调整，引发相关基金净值大幅下跌的现象再现。6月23日，北信瑞丰基金发布公告，自6月22日起，对其旗下基金所持有的“17众品MTN001”债券进行估值调整。受此影响，北信瑞丰稳定收益债券基金当日大跌近6%。

今年以来，信用债市场持续面临违约风险。据统计，包括诺安、东吴在内的多家基金公司已先后多次对持仓债券进行估值调整，调整次数累计已达9次。其中，北信瑞丰基金针对“17众品MTN001”已进行了三次估值调整，而该债券由河南众品食品有限公司于2017年发行，因公司流动资金紧张，在2019年到期后未能足额偿付，构成实质性违约。

债券到期违约导致基金被动承受估值调整压力，进而影响基金净值。北信瑞丰稳定收益债券基金因持仓“17众品MTN001”债券，其A、C两类份额在估值调整公告发布后分别下跌5.9%和5.87%，使得该基金今年以来净值下跌幅度超过4%。

此外，东财Choice数据显示，今年以来已有61只债券违约，合计涉及金额高达763.77亿元。面对信用债市场的违约频发，基金公司在固收投资上加强了信用风险防范。一些基金公司表示，已不再依赖传统的“三板斧”投资方式，而是采用自上而下类属配置和自下而上组合构建相结合的立体投资体系，以更好地适应市场环境。

债券基金经理们也普遍表示，当前债券投资应根据宏观经济情况调节杠杆和久期，不进行信用下沉，以严防信用风险。信用债市场的波动和违约风险已成为基金公司不可忽视的重要问题。

（文章来源：证券时报）