AI导读：

2020上半年，全球央行放水导致债券收益率大幅下降，国内债券型基金表现分化。部分基金收益率超过10%，但债券市场也经历了明显回调。基金经理对后市看法不一，有抄底者认为反弹是大概率事件，也有分析师预测债市将酝酿“牛转熊”。

2020年上半年，全球央行放水导致债券收益率大幅下降，国内债券型基金表现抢眼。截至6月30日，2870只债券型基金中有2718只收益率为正，占比高达95%。其中，12只债基收益率超过10%，包括金信民旺债券A、鹏华可转债债券、华夏鼎利债券A等。

这些高收益债基主要投资于转债和正股，受益于股票资产的上涨。例如，金信民旺债券A的债券资产和股票资产分别占69.34%和15.54%，可转债占比高达32.28%。鹏华可转债债券基金上半年收益率达14.59%，其77.78%的资产为债券，其中可转债占比73.63%。

然而，债券市场并非一帆风顺。上半年，宏观经济形势与货币政策预期的不断变化导致市场利率先降后升，债券市场回调明显。部分纯债品种如东吴鼎利债基上半年净值下跌8.85%。面对市场回调，不少基金经理选择抄底，认为债券市场的反弹是大概率事件。

资深固收分析人士指出，基本面复苏逐渐确认，中长期利率上行比较确定，但长端利率攀升至疫情前水平仍需时间。目前10年期国债收益率已攀升至2.85%，未来将呈现“上有顶、下有底”的局面。然而，也有分析师认为下半年债市将酝酿“牛转熊”，10年期国债收益率调整目标位或为2.9%至3.1%。

此外，文章还列出了上半年涨跌幅前40只债券型基金，其中金信民旺债券A、鹏华可转债债券、华夏鼎利债券A等基金表现突出，而华商双债丰利C、东吴鼎利等基金则跌幅较大。

（注：规模截止日期为2020年3月31日，数据来源：中国经济网）