尽管今年宏观经济形势复杂多变，但债券市场整体呈现出向上的趋势，使得多数债券型基金实现了正收益。据统计，在剔除净值异常波动的基金后，前十月全市场2823只债券型基金（各份额分开计算）中，有2729只净值上涨，占比高达97%。其中，净值下跌较多的债券型基金多因踩雷所致。

可转债成为今年债券型基金上涨的主要驱动力。在前十月涨幅超过20%的14只债券型基金中，有10只是转债主题基金。光大保德信信用添益债券A、C以28.87%、28.49%的涨幅领涨债券型基金，其三季报显示，可转债占基金资产净值的72.28%。基金经理表示，基金在三季度积极参与权益市场和可转债市场投资，选择高性价比的可转债和低估值的权益资产配置。

展望四季度，基金经理认为货币条件平稳，短端利率将保持中性水平，宏观经济有所回升，通胀见顶回落，长端利率震荡偏上行，信用利差处于历史中位，信用跟随利率震荡略有上行。鹏华可转债债券基金前十月净值上涨28.02%，其基金经理王石千表示，四季度转债市场弹性尚可，但多数优质转债距离债底较远，波动较大，投资上仍以自下而上精选估值合理、正股优质的个券为主。

此外，包括南方昌元转债、中银转债增强债券、华夏可转债增强债券A、广发可转债债券、华商丰利增强定期开放债券等多只债券型基金涨幅也在20%以上。然而，也有多只债券型基金因踩雷而跌幅靠前，如人保鑫盛纯债因踩雷北大方正债券，前十月净值下跌6.55%和6.37%。同时，国债和金融债在年中的震荡调整也给相关基金带来了损失。

盈米基金研究院研究员孙宜笑分析，债券型基金出现调整的根源在于经济基本面与货币宽松预期均出现边际性转向，对债券收益率形成压力。但从未来看，随着国家对权益市场的重视和投资者投资理念的提升，权益类基金将迎来大发展，债券型基金并不会因此被边缘化。尤其是险资、银行资金等，也不会减少对债基的投入。

同时，也有业内人士看好债券型基金的发展趋势。孙宜笑表示，国内股债性价比开始偏向债券类资产，债券类基金的左侧配置机会或将到来。从市场行为来看，摊余成本法债基发行火热，代表险资、养老金等配置盘已经陆续入场，长端利率调整空间有限，预期未来两到三个季度内债券利率的转向，债券型基金或将重新受到资金的关注。

（附：前十月债券型基金涨跌幅靠前一览表，详细列出了涨幅和跌幅靠前的债券型基金及其相关信息。）

（文章来源：中国经济网）