| 2025年3月25日星期二 |

　　NO.1 央行：3月25日将开展4500亿元MLF操作，期限为1年期

　　3月24日，央行公告，为保持银行体系流动性充裕，更好满足不同参与机构差异化资金需求，本月起中期借贷便利（MLF）将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式操作。2025年3月25日（周二），中国人民银行将进行4500亿元MLF操作，期限1年期。此举意在保持市场流动性。

　　点评：专家解读，MLF操作公告首次提及“多重价位中标方式”，意味着MLF采取美式招标，政策利率属性淡化，符合去年央行淡化MLF政策工具色彩的要求。此次加量续作，或与公开市场国债买入暂停有关，也可能预示降准延后。

　　NO.2 修订后的《保障中小企业款项支付条例》公布

　　据新华社，国务院总理李强签署国务院令，公布修订后的《保障中小企业款项支付条例》，6月1日起实施。修订内容包括明确工作职责、强化支付责任、完善监管投诉措施、加大违法处罚力度。

　　点评：《保障中小企业款项支付条例》修订，将有效缓解中小企业现金流压力，对市场构成结构性利好。新规要求机关事业单位30日内付款、大型企业60日内结清，禁止以第三方付款进度为支付条件，这将提升中小企业资金周转效率，降低应收账款减值风险。

　　NO.3 最高可贷5000万元，金融助企稳岗扩岗力度加大

　　据新华社，人社部近日下发通知，加大金融助企稳岗扩岗力度，将小微企业主、个体工商户纳入稳岗扩岗专项贷款范围，小微企业最高授信提至5000万元，个人最高1000万元。

　　点评：人社部新政提高中小微企业授信额度，叠加定向降息，直接利好消费服务、民生保障及科创领域。用工密集型行业及供应链企业将优先受益，现金流改善或带动消费板块估值修复。

　　NO.4 银行个贷业务结构调整：信用卡被压缩，消费贷成“新宠”

　　近日，多家银行加速出清信用卡资产，压降业务规模，积极布局消费贷，优化零售业务结构。信用卡业务规模持续压降，消费贷成为发力重点。

　　点评：银行战略转向，加速信用卡业务出清，重仓消费贷，反映零售信贷领域深刻变革。信用卡不良资产处置加速，消费贷凭借优势成为银行优化资产质量的关键。

　　NO.5 上金所：同意中国人寿等四家头部险企入会

　　3月24日，上金所公告，同意中国人保财险、中国人寿、中国平安人寿、中国太平洋人寿成为会员。此前，金融监管总局发布通知，开展保险资金投资黄金业务试点。

　　点评：上金所批准四大险企入会，标志保险资金正式进入黄金市场，或重构贵金属市场格局。四家险企率先入场，预计带来增量资金。

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（文章来源：每日经济新闻）