AI导读：

央行调整中期借贷便利（MLF）操作方式，由单一价位中标转为多重价位中标，并预告将在3月净投放，展现适度宽松货币政策取向。此举标志着MLF利率政策属性完全淡出，推动利率市场化改革。

　　央行调整中期借贷便利（MLF）操作方式，由单一价位中标转变为多重价位中标（美式招标），并预告将在3月的MLF操作中实现净投放，此举彰显了适度宽松的货币政策导向。

　　3月24日，中国人民银行发布2025年3月中期借贷便利招标公告，表明为维持银行体系流动性充裕，更好地适应不同参与机构的差异化资金需求，自本月起MLF将采取固定数量、利率招标及多重价位中标的新模式。

　　该操作模式与央行去年推出的公开市场买断式逆回购操作方式相同，允许机构根据自身情况选择不同利率投标，中标利率即为投标利率，体现了利率市场化的深入。

　　专家强调，MLF改为美式招标，取消统一中标利率，标志着MLF利率的政策属性全面退出。

　　自2014年9月设立以来，MLF利率曾扮演中期政策利率角色，但也存在政策利率繁多、关系复杂等问题。为推动利率市场化改革，央行行长潘功胜在2024年陆家嘴论坛上明确，央行主要政策利率为公开市场7天期逆回购操作利率，并逐步淡化其他期限工具利率的政策色彩。去年7月，央行开始淡化MLF政策利率色彩，本次MLF操作改为多重价位中标，实现了MLF利率政策属性的完全淡出，标志着潘功胜讲话中对政策利率体系的调整进入实质阶段。

　　央行预告，2025年3月25日将开展4500亿元1年期MLF操作。

　　这意味着3月央行将超额续作MLF，实现净投放630亿元，为2024年7月以来首次净投放，进一步体现了适度宽松的货币政策取向。

　　自去年10月央行启用买断式逆回购以来，买断式逆回购余额逐步增加，减轻了MLF投放中长期流动性的压力，MLF余额从峰值的7.3万亿元降至约4万亿元。今年以来，央行继续灵活运用多种工具投放流动性，1-2月买断式逆回购与MLF合计净投放超过1.3万亿元，确保了流动性充裕和货币市场利率平稳。

（文章来源：澎湃新闻）