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11月20日，早盘A股市场回暖，债市各期限品种延续小幅走弱态势。11月LPR未调整符合预期。分析师预测未来债市利率将重返震荡，A股反弹或将延续。

上证报中国证券网讯（记者孙忠）11月20日，早盘A股市场出现回暖迹象，而债市则继续呈现小幅走弱的趋势，各期限品种的表现延续了此前的疲弱态势。

具体来看，截至上午10点，市场数据显示，5年期国债活跃券的收益率上行了0.25个基点，达到了1.7025%的水平；而10年期国债活跃券的收益率则上行了0.4个基点，攀升至2.097%的高位。

此外，在10月份两个期限的贷款市场报价利率（LPR）均历史性地下调25个基点之后，11月的LPR并未进行新的调整，而是保持了与10月相同的水平，这符合了市场的普遍预期。11月20日，中国人民银行正式授权全国银行间同业拆借中心公布了最新的LPR数据：1年期LPR维持在3.1%不变，5年期以上LPR也保持在3.6%的水平。

对于未来的市场走势，国信证券的分析师王艺熹给出了自己的观点。她预计，债市方面，未来利率可能会重返震荡区间，波动幅度有望进一步加剧。她预测，到2025年，债券市场有望摆脱2024年利率单边下行的格局，基准的10年期国债利率可能会以2.20%为中枢，总体呈现出震荡的态势。而在股市方面，她认为A股的反弹趋势可能会继续延续。在国内财政宽松政策以及海外美债利率高企的背景下，A股市场有望迎来持续的反弹行情。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）